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許久不談系列的上一篇是騰訊，許久不談騰訊的原因是：騰訊500以上，尤其是600-700的時候算不明白估值，所以選擇在500以下就賣出了。

許久不談格力的原因是：格力以前享受房地產(chǎn)的紅利，增速一直很高。近些年房地產(chǎn)沒有以前增速那么高了，格力增長也基本陷入停滯。從一個高速成長的公司，變成更加看分紅的公司了。

前幾年空調(diào)行業(yè)發(fā)生了不少事。先是房地產(chǎn)增速放緩影響空調(diào)銷量，然后就是空調(diào)行業(yè)庫存積壓，格力作為行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，率先采取促銷政策，拉動了整個行業(yè)的銷量。從這個事件也可以看出，一方面格力的定價權(quán)還是有的，格力降價對整個行業(yè)的價格還是有影響的。另外一方面也能看出，降價不一定不好，降價不只幫助格力清庫存，可能也幫助很多空調(diào)品牌清庫存了。

(資料圖)

清庫存以后就可以重新來，重新根據(jù)市場情況調(diào)整計劃。

格力這幾年還發(fā)生了一件大事，就是格力的大股東進(jìn)行了調(diào)整。雖然大股東從珠海國資變成了高瓴資本，但是董明珠作為公司的核心高管并沒有發(fā)生實質(zhì)變化，至少可以說公司的經(jīng)營理念各方面還是保持基本穩(wěn)定的。

格力近幾年還有幾個變化，就是公司很注重年輕人，尤其是具備網(wǎng)絡(luò)影響力的年輕人才的吸納和培養(yǎng)，比如孟羽童和王自如。從這兩個人加入格力上可以看出，格力也希望在更年輕的群體中形成影響力，探索出年輕群體的銷售模式。

讓我們再來看一看數(shù)據(jù)。截止至2022年第三季度，格力的利潤是183億。2021年年報是230億。2019年是246億。2018年是262億。2018年是格力近些年來利潤的最高點(diǎn)。

雖然格力近些年增速下來了，但是由于當(dāng)前市場很多公司不僅估值不低，而且增速也沒有那么快了。在這種情況下，市場可能又重新看估值比較低，至少分紅比較有把握的公司，剛好格力估值不高，分紅還不錯。

過去10年或者30年許多企業(yè)的利潤增速太快了，包括房價上漲，可能給許多投資者留下線性上漲的習(xí)慣性思維。

但是，以當(dāng)前市場來看，無論是投資房產(chǎn)、股票還是基金，最重要的還是安全地賺錢。我覺得現(xiàn)在應(yīng)該更加謹(jǐn)慎一些。

$格力電器(SZ000651)$

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