国产成人a级片_色婷婷亚洲精品_91国产视频在线观看_欧美精品一二三四

上周做了招商銀行2023年的業績展望，基于招行管理層在2022年業績交流會上做的介紹，對于招行2023年全年的業績展望比較容易。我認為招行2023年營業收入同比增速+5%，凈利潤同比增速+10-15%是非常非常大概率事件。

對于興業銀行2023年的業績展望比較難把握，一個原因是興業的管理層在業績交流會上透露的信息不多，第二個原因是興業的業績穩定性不如招行。

1. 興業2023年營業收入展望：

(資料圖片)

這兩年，我對于興業銀行的營業收入一直是比較苛刻的，因為興業這兩年一直存在的最大問題就是營業收入不振。主要有兩個原因，一個是過去8個季度的凈息差一只下降（除了2022年Q4上升了）。第二個是非利息收入方面的原因，就是去年的投資市場不好。

2023年，凈息差方面大概率還要下降，但是下降的速度會放緩，甚至到了Q3、Q4可能會穩定住。從過去8個季度的凈息差看，下降的幅度也是在收縮的。

2022年的凈息差是2.1%，2023年的凈息差最低的季度可能在2.0%附近，全年的凈息差預計2.0-2.1%之間。凈息差下降的部分，今年應該可以以價補量。所以，在利息收入方面全年的增速可能在5%左右。也就是說凈利息收入在1525億左右。當然對于經歷息收入的預估我認為比較樂觀，大概率最終可能在3-5%之間。

非利息收入方面，2023年的情況要比2022年樂觀。樂觀的估計非利息凈收入增速可能在+10%左右，也就是840億。

這樣興業2023年全年的營業收入在2365億元左右，同比增速在6.35%左右，取一個合理的中間值預計在5%左右。

2. 興業2023年凈利潤增速展望：

在支出方面，興業大概率要繼續保持對于金融科技的支持。這點從最近幾次董事長參加的交流會上都可以清除地看到，呂董一直強調數字化轉型是興業的生死存亡之戰。

再加上去年宣布的兩個數據中心的建設，估計這兩年興業在科技這塊的投入都不會小。2023年業務管理費用應該在2022年650億的基礎上增加15%左右，大概750億左右。

然后就是關于資產質量和計提。上一遍文章我說了，跟招行比，興業在2022年對于房地產的不良應該沒有充分暴露。但是2023年對于大部分房地產企業來說，融資的環境相對寬松，所以產生不良的幾率大大降低。另外一點，2023年的個人貸款的不良率應該也能比2022年更好。所以，在逾期貸款和新增不良貸款方面，我對于2023年的判斷是比較樂觀的。

這樣，興業在2022年的減值損失方面應該能夠維持和2022年差不多的水平，在480億左右。不排除還能繼續降低的可能行，這就看管理層想把2023年凈利潤做到什么水平。

這兩項最大的成本加起來大概1230億。所以興業2023年的稅前凈利潤大概在2365-1230等于1135億元。

減去大約13.5%的稅，2023年的凈利潤大約在982億，也就是說凈利潤增速大概在7.44%左右。

3. 結論：

根據以上的展望，2023年興業的營業收入增速在3%-5%之間，凈利潤增速在7%左右。

以上對于興業2023年業績的展望我覺得是比較偏保守的。2023年是非常困難的一年，但是全年大的經濟環境應該是前低后高，下半年經濟的復蘇會更好。對于銀行業來說，業績應該也是前低后高。

2023年銀行業的基本面應該會繼續保持健康增長的態勢，興業2023年的業績最基本的增速應該有保障。

$興業銀行(SH601166)$ $招商銀行(SH600036)$ $建設銀行(SH601939)$ @今日話題

關鍵詞：