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一、簽定量

(相關(guān)資料圖)

1.動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)議，分成年度長(zhǎng)協(xié)量與月度長(zhǎng)協(xié)議量，合計(jì)不少于動(dòng)力煤產(chǎn)量的8成，一般不少于動(dòng)力煤產(chǎn)量的7成5。履約要求加嚴(yán)，體現(xiàn)在季度和年度履約量需要 100%。

2.焦煤長(zhǎng)協(xié)議，簽定年度長(zhǎng)協(xié)量，月度執(zhí)行一般不低年度平均至月的7成，年度完成一般不低于8成。

二、價(jià)格

1.動(dòng)力煤

簽訂價(jià)格按照 " 基準(zhǔn)價(jià) + 浮動(dòng)價(jià) " 價(jià)格機(jī)制，其中基準(zhǔn)價(jià)的定價(jià)是 "5500 大卡動(dòng)力下水煤 675 元 / 噸 "。

長(zhǎng)協(xié)價(jià)=675*0.5+每月最后一期的（全國(guó)煤炭交易中心綜合價(jià)格指數(shù)+環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)+秦皇島動(dòng)力煤綜合交易價(jià)格指數(shù)）*0.5/3。

秦皇島港下水煤（5500千卡）中長(zhǎng)期交易價(jià)格每噸570～770元（含稅）較為合理；晉陜蒙三大產(chǎn)區(qū)出礦環(huán)節(jié)（坑口煤）長(zhǎng)協(xié)價(jià)的合理區(qū)間：山西370元/噸-570元/噸、陜西320元/噸-520元/噸、蒙西260元/噸-460元/噸、蒙東200元/噸-300元/噸 （3500千卡）。

2.焦煤

以上一季度市場(chǎng)煤平均價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)，再與相關(guān)下游企業(yè)協(xié)商確定當(dāng)季長(zhǎng)協(xié)議價(jià)格，焦煤資源稟賦決定價(jià)格與市場(chǎng)煤平均價(jià)的上下波范圍。

三、差異性

1.動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)議（以秦皇島下水標(biāo)準(zhǔn)煤為標(biāo)準(zhǔn)）價(jià)格介于570～770之間，去年介于720～730之間，相當(dāng)于一條直線，業(yè)績(jī)基本上穩(wěn)定，相當(dāng)于公共事業(yè)估值。

動(dòng)力煤價(jià)格運(yùn)行905～1599元/T（秦皇島5500大卡現(xiàn)貨，平均價(jià)1210元/噸）。動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)議價(jià)格與現(xiàn)貨平均價(jià)相差約485元/噸。

2.焦煤長(zhǎng)協(xié)儀，相當(dāng)于延遲一個(gè)季度的市場(chǎng)煤價(jià)格，去年市場(chǎng)煤運(yùn)行于2200～3550元/噸（平均價(jià)2477.9元/噸）

2.1以平煤股份$平煤股份(SH601666)$ 為例，2022年長(zhǎng)協(xié)議價(jià)格如下：1～7月2900元/噸，8～9月2600元/噸，10～12月2500元/噸，全年平均價(jià)約2750元/噸，比市場(chǎng)平均價(jià)高約272.1元/噸或11％。

2.1以淮北礦業(yè)為例，2022年長(zhǎng)協(xié)議價(jià)格如下：一季度2200元/噸，二～四季度2400元/噸，全年平均價(jià)約2350元/噸，比市場(chǎng)平均價(jià)低127.9元/噸戓5.16％。$山西焦煤(SZ000983)$ $中國(guó)神華(SH601088)$

關(guān)鍵詞： 平煤股份 交易價(jià)格 中國(guó)神華