世界快資訊：麥捷的投資邏輯備忘 -預期差的幾個主要來源 （2023-2-21）
2023-02-21 23:28:55 來源：雪球網 小 中
(資料圖片僅供參考)
$麥捷科技(SZ300319)$ 1 公司基本面和市場認知存在預期差 存在預期差的幾個重要原因 ： 1.1 歷史原因：原大股東喜歡資本運作，以至于市場對麥捷的印象不佳，當前大股東：深特發，對精密制造業的認識不夠深，在機構調研中交流過于保守。 深特發進入后，在人才引入、公司治理、和產能大幅擴張，在汽車電子和新能源擴展產品線布局都做了務實有成效的努力。 公司本部在 一體電感、LTCC 和 SAW 都是國內龍頭 尤其是金之川在磁性元器件和星源在miniled的積累 這些努力會在未來逐漸體現在財務數據中，目前市場還沒有對此充分定價。
1.2 景氣原因： 麥捷產品線過去的主要應用場景是手機，消費電子行業整體上至今沒有復蘇，而麥捷在下游訂單數量，產線稼動率，庫存上，從去年三季度開始中就已經開始持續好轉，率先行業復蘇。 這些信息在最近的機構調研報告和紀要中都被印證。
1.3 制造業技術迭代的非線性特征： 制造業在重大技術迭代和產品迭代總是非線性的。 麥捷在產能擴張和產品線上的布局在這兩年取得重大突破 市場沒有對一體電感，磁性元器件在汽車電子和新能源上的突破做出充分定價
2 前景展望： 未來在國產替代背景下，產品迭代和產能 都是出于快速擴張中。
3 股價催化 ：1業績催化 2 產品線的重大突破（baw 預計在下半年量產 ）
#供應鏈安全#
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