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#了不起的國證2000#

(資料圖片僅供參考)

大家好啊，今天這篇文章是掃地僧司馬懿寫的第474篇文章。如果您要和我互動，文末留言。

被天使親吻過的那些幸運(yùn)兒

如果要問司馬被天使親吻過的嗓子，那種天賜的聲音，司馬馬上會聯(lián)想到“對不起，周深，我喜歡李維”的周深那種天籟之音，以及薩頂頂那種空靈高音。

或許還有人會想起那10名被天使親吻過的幸運(yùn)兒：馬特·萊茵，他是加拿大的一名天才兒童；吉爾伯特·克拉克，他是一名11歲的發(fā)明家；梅瑞爾·卡特，她是美國本土獨(dú)立發(fā)明家；喬治·威爾森，他是美國最年輕的職業(yè)球員；比爾·吉普森，他是南非一位著名的歌手；詹姆斯·貝克，他是一位年輕的體能訓(xùn)練師；卡拉·貝爾，她是一位10歲的無臂舞蹈家；安娜·莫里斯，她是一位初中生，擁有杰出的天賦；卡洛琳·威爾遜，她是一位12歲的十樂高技術(shù)獎得主；杰克·羅杰斯，他是一位年輕的學(xué)生，擁有一顆善良的心。

但本文的幸運(yùn)兒并非嗓音，也非人物，她是國證2000ETF，代號：SZ159628。連國證2000ETF的小姐姐也在雪球高級凡爾賽：“國證2000ETF（SZ159628）真是天天漲，其實內(nèi)心是希望調(diào)整下給個加倉機(jī)會的”。國證2000ETF雪球號調(diào)皮幽默，蠻有意思的，歡迎大家關(guān)注。

沒錯，SZ159628——一個被天使親吻過的國證2000ETF，就是本文的主角，也是A股寬基指數(shù)的幸運(yùn)兒。

國證2000ETF有何過人之處？

在國證2000指數(shù)邁出“六親不認(rèn)”的步伐，像串天猴一樣漲不停，七大姑八大姨投來羨慕的目光之余，大家不禁要問：SZ159628這位帥小伙兒何德何能，成為那個被天使親吻過的寵兒？

以下部分來自國證2000ETF小姐姐的普及，這方面她比司馬專業(yè)。

2.1、國證2000指數(shù)更能代表成長小盤股

以往代表小盤成長型指數(shù)總是用中證1000來代表，但是隨著上市家數(shù)的增加，很多成分股都成長為超過200億的中盤股，中證1000也就不能完全代表小盤股了，這時候國證2000指數(shù)應(yīng)運(yùn)而生。

國證2000由扣除總市值排名前1000只證券后市值大、流動性好的2000只證券組成，反映滬深市場小型證券的價格變動趨勢。國證2000指數(shù)的編制選樣方法決定了其具有較好的分散性，與A股總體走勢具有更低的相關(guān)性，差異化特征相對突出，因此具有良好的配置屬性。從底層資產(chǎn)來看，國證2000覆蓋了主要的新興成長行業(yè)，聚焦國家未來戰(zhàn)略發(fā)展方向，前景廣闊，構(gòu)建了一個專注于小盤和專精特新特點的代表性指數(shù)。

國證2000其所有成份股自由流通市值均在300億以下，其中最大市值266.74億，最小市值5.06億，平均市值35.75億，中位數(shù)為29.52億，市值小于100億的成份股占比97.55%,小市值特征十分顯著。自成立以來，國證2000指數(shù)比中證1000指數(shù)表現(xiàn)更好，超額收益達(dá)到88%，且回撤也相對小。

2.2、2023年開年最靚的仔

截至司馬撰稿日收盤，國證2000指數(shù)年內(nèi)上漲13.32%繼續(xù)領(lǐng)漲寬基，作為寬基大家庭的急先鋒。要說梅西是世界杯綠茵場上最亮的星星，那么，國證2000ETF（SZ159628）就是A股寬基家族最靚的仔。

（圖表來源：國證2000ETF雪球號）

2.3、國證2000擁有不凡的歷史表現(xiàn)

不僅僅是2023年,國證2000表現(xiàn)出色。回顧近兩年來，國證2000指數(shù)依舊是人群中那個亮眼的“高富帥”自2021年初“茅指數(shù)”為代表的核心資產(chǎn)見頂以來，市場的風(fēng)向逐漸轉(zhuǎn)向高景氣和高成長屬性的小盤股，國證2000成為近兩年唯一漲幅為正的寬基指數(shù)。其它的寬基指數(shù)家族均錄得負(fù)收益。

從歷史收益來看，國證2000指數(shù)的收益率明顯高于其他主要寬基指數(shù)：國證2000指數(shù)近十年累計收益達(dá)207.79%，年化收益率12.26%，為同期滬深300的2.6倍、中證500的2.2倍，中證1000的1.8倍。

（數(shù)據(jù)來源：wind）

（數(shù)據(jù)來源：wind，截至2022年12月31日）

中證500、中證1000、國證2000有何區(qū)別？

文章寫到這里，不少讀者朋友肯定會說，上證50、滬深300等指數(shù)見多了，都好理解，但是中證500、中證1000、國證2000容易混淆，應(yīng)該怎么區(qū)分呢？這里，司馬特地查閱了專業(yè)資料，和大家學(xué)習(xí)普及一下。

中證500、中證1000和國證2000是大家日常接觸比較多的代表中小盤股票的指數(shù)，它們都是從滬、深兩個市場選取樣本股，也都覆蓋全行業(yè)。

3.1 指數(shù)定義

先看定義，中證500指數(shù)和中證1000指數(shù)都是由中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布，國證2000指數(shù)由深交所旗下的深圳證券信息有限公司編制和發(fā)布，中證500指數(shù)主要覆蓋中小市值公司，中證1000指數(shù)和國證2000指數(shù)主要覆蓋小市值公司。

中證500指數(shù)：由全部A股中剔除滬深300指數(shù)成分股及總市值排名前300名的股票后，總市值排名靠前的500只股票組成，綜合反映A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現(xiàn)。

中證1000指數(shù)：選取中證800指數(shù)樣本以外的規(guī)模偏小且流動性好的1000只證券作為指數(shù)樣本，綜合反映中國A股市場中一批小市值公司的股票價格表現(xiàn)。

國證2000指數(shù)：由扣除總市值排名前1000只證券后市值大、流動性好的2000只證券組成，反映滬深市場小型證券的價格變動趨勢。

（指數(shù)基本信息對比，數(shù)據(jù)來源：wind）

（市值分布對比，數(shù)據(jù)來源：中信建設(shè)）

3.2 市值分布對比

中證500指數(shù)樣本股的總市值主要分布在100-199億之間，占比接近一半，其次是總市值在200-299億的公司；權(quán)重集中度方面，前20%權(quán)重由41家公司構(gòu)成，前40%權(quán)重由103家公司構(gòu)成，前十大權(quán)重股合計占比約6.5%，樣本股分布比較分散。

中證1000指數(shù)樣本股的總市值主要分布在100億以下，占比達(dá)到一半以上，其次是總市值在100-199億的公司；權(quán)重集中度方面，前20%權(quán)重由58家公司構(gòu)成，前40%權(quán)重由168家公司構(gòu)成，前十大權(quán)重股合計占比約4.7%，樣本股分布非常分散。

國證2000指數(shù)樣本股的總市值主要分布在100億以下，占比達(dá)到80%以上，其次是總市值在100-199億的公司；權(quán)重集中度方面，前20%權(quán)重由142家公司構(gòu)成，前40%權(quán)重由391家公司構(gòu)成，前十大權(quán)重股合計占比約3.0%，樣本股分布最為分散。

根據(jù)以上分析，中證500指數(shù)主要代表中小盤股票，中證1000和國證2000主要代表小盤股票的表現(xiàn)，而國證2000樣本股的平均市值更小，是更能代表小盤股風(fēng)格的指數(shù)。

萬家國證2000ETF（SZ159628）測評

4.1基本資料

萬家國證2000ETF(交易代碼159628)是國內(nèi)市場目前唯一跟蹤國證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品，不僅填補(bǔ)了國內(nèi)市場跟蹤國證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品的空白。

基金的投資目標(biāo)：緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù),追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。業(yè)績比較基準(zhǔn)：國證2000指數(shù)收益率。目前基金最新份額3.05億份；最新規(guī)模：3.24億元，剛成立不久，屬于小型基金，船小好掉頭，未來成長可期。

4.2業(yè)績表現(xiàn)

萬家國證2000ETF成立于2022年6月29日，至今尚未滿一周年，基金經(jīng)理為萬家基金的楊坤，并非歌手楊坤哦。

萬家國證2000ETF雖然成立時間較短，但是半年多來，基金凈值回報達(dá)到6.19%，不僅超過業(yè)績基準(zhǔn)的3.64%，同時也超過同期滬深300-8.17%的回報，超過回報達(dá)2.55%。相比于大部分基金在2022年紛紛折戟，萬家國證2000ETF的表現(xiàn)可圈可點。

4.3基金和基金經(jīng)理

萬家國證2000ETF的基金經(jīng)理，楊坤先生系法國南特國立高等礦業(yè)學(xué)校自動化及工業(yè)信息技術(shù)專業(yè)碩士，曾任Fractabole量化IT工程師等職。2015年6月入職萬家基金管理有限公司，歷任量化投資部研究員，現(xiàn)任萬家上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金、萬家國證2000交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金、萬家滬深300成長交易型開放式指數(shù)證券投資基金的等7只基金的基金經(jīng)理。目前在管基金為7只，管理規(guī)模為20.69億元，多為被動型指數(shù)基金。

萬家基金公司原名為天同基金管理有限公司，于2002年8月23日正式成立。2006年2月20日正式更名為萬家基金管理有限公司。萬家基金管理有限公司以提供高水準(zhǔn)的理財服務(wù)為經(jīng)營目標(biāo)，在投資組合管理、定量分析以及風(fēng)險控制方面追求高專業(yè)水準(zhǔn)，是一家基于特色全面發(fā)展的基金管理公司。目前在管基金規(guī)模達(dá)到：3,489.05億元。

（萬家基金管理規(guī)模變化圖，數(shù)據(jù)來源：choice）

4.4資產(chǎn)配置

萬家國證2000ETF資產(chǎn)配置如下：其中股票資產(chǎn)達(dá)到97.28%，絕對重倉，現(xiàn)金占比僅僅2.75%。可見楊坤對于該基金超級重倉，對未來的行情很看好。

從基金的配置風(fēng)格來看，萬家國證2000ETF偏重成長股，小盤成長和中盤成長累計占比超過九成。敢于重倉成長股，這也是該ETF取得超額收益的重要原因。

從基金的重倉行業(yè)配置權(quán)重來看，萬家國證2000ETF配資的九大行業(yè)權(quán)重幾乎相當(dāng)，當(dāng)然給予醫(yī)藥生物行業(yè)的權(quán)重會比較大，代表楊坤最看好的是生物醫(yī)藥行業(yè)，這點和司馬的重倉行業(yè)不謀而合。

4.5十大重倉

以下是萬家國證2000ETF的十大重倉股，作為ETF，十大重倉股的基金占比都比較小，均不超過1%，前三大重倉為廣安愛眾、華仁藥業(yè)和城建發(fā)展。

（根據(jù)2022年年報披露的十大重倉股，數(shù)據(jù)來源：CHOICE）

在十大重倉股的調(diào)整上，第四季度，楊坤對萬家國證2000ETF做了很小的調(diào)倉，加倉了華仁藥業(yè)和羅牛山兩只股票，加倉幅度不大，均為0.02%。

4.6最大回撤

萬家國證2000ETF在控制回撤方面做得比較好，自2022年6月29日成立至今，最大的回撤為-17.12%，控制得相當(dāng)優(yōu)秀。

為了讓讀者朋友更加直觀進(jìn)行對比，司馬將中證1000指數(shù)納入比較。下圖就是二者的回撤曲線，顯然，中證1000的回撤就比萬家國證2000ETF來得大多了。

4.7估值分析

目前國證2000相對滬深300、中證1000估值（PB-LF）依然處于歷史相對低位，后市仍有一定的估值修復(fù)空間。

雖然今年以來，國證2000ETF漲不停，累計了一定的漲幅。從絕對估值水平看，國證2000指數(shù)估值仍然處于歷史低位，截至司馬撰稿日（2023年2月16日），國證2000滾動市盈率為46.32倍，位于53.85%分位數(shù)，市凈率2.39倍，位于39.78%百分位，安全邊際較高。指數(shù)市盈率PE和市凈率PB并不算高。隨著行情的展開，估值有望進(jìn)一步修復(fù)和提升。

本文總結(jié)

本文司馬通過對萬家國證2000ETF的用心測評，和讀者朋友一起學(xué)習(xí)分享了不一樣的國證2000指數(shù)，尋找國證2000指數(shù)“漲不停，不停漲”的邏輯，了解了國證2000和中證500、中證1000的區(qū)別。說到底，國證2000之所以能夠成為全村最靚的仔，在寬基大家族中脫穎而出，成為天空中最閃亮的星星，被天使吻過的寵兒，最核心的原因是吃到了成長時代的紅利。WIND數(shù)據(jù)顯示，市場對國證2000未來三年的盈利預(yù)期十分樂觀，預(yù)計至2024年國證2000成分股凈利潤將同比2021年實現(xiàn)翻倍。

全面注冊制時代到來，A股市場進(jìn)一步擴(kuò)容，可能最終會由目前的5000多家上市企業(yè)增加到幾萬家，供求格局發(fā)生改變，但是與此相呼應(yīng)的退市制度中短期內(nèi)難以嚴(yán)格落地，一年上市幾百家上千家，一年退市幾十家。在紛繁復(fù)雜、眼花繚亂的花花A股，未來股民和基民選擇優(yōu)秀企業(yè)會更加艱難，一不小心就“雷聲四起”。

參考國外經(jīng)驗，全面注冊制后，必然加快去散戶化的進(jìn)程。這時候?qū)I(yè)的事情可以交給專業(yè)的人去做。萬家國證2000ETF(交易代碼159628)是國內(nèi)市場目前唯一跟蹤國證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品。在牛股輩出、妖股橫行的時代，當(dāng)我們在感慨人工智能chatgpt帶來的風(fēng)口“狂飆”無從下嘴時；當(dāng)我們在感嘆中航電測9天5倍牛逼哄哄無從下筷時，猛然發(fā)現(xiàn)，這些風(fēng)口和牛股都赤裸裸地發(fā)生在國證2000的“一畝三分地”中。一鍵布局國證2000ETF，省心省力，不用擔(dān)心，丟了芝麻撿了西瓜；如果有恐高癥的投資者也可以選擇定投的方式，漲了賺凈值、跌了賺份額，這是司馬夫人對于ETFT投資經(jīng)常用的方法。“栽下梧桐樹，引得鳳凰來”，對于萬家國證2000ETF投資，可以選擇低位加倍定投、買足籌碼，一起分享成長型優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的發(fā)展成果。

風(fēng)險提示：本文部分個股或基金訊息僅供參考，不作為任何投資建議或收益暗示。投資人 應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資人的風(fēng)險承受能力相適應(yīng)。基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。本文為個人看法，不作為投資建議，基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

特別感謝：（本文未注明來源的部分?jǐn)?shù)據(jù)及圖表來自Choice、Wind、韭圈兒、國證2000ETF雪球號）

耐得住寂寞，守得住繁華。投資的道路需要用腳去感受，投資的道路需要用心去丈量。需要“司馬懿”的堅忍，更需要“掃地僧”的禪心。此文僅作為本人投資記錄和思考，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎

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