市場波動率和牛熊研究
2023-02-16 19:26:53 來源：雪球網 小 中
刷了下雪球，又被大v的逆天言論驚到了，說：“牛市多暴跌，熊市多暴漲”，所以現在是牛市。
其實，從概率角度上牛熊市和暴漲暴跌沒什么關系，最重要的是市場估值。更何況，正確的說法是：牛市波動率（振幅）小，熊市波動率巨大。例如，美股長牛時期波動率非常小，k線非常短，無論是紅色還是綠色都很小：
(資料圖片僅供參考)
熊市中，市場波動率明顯增大，k線變長：
至于說，上漲途中突然出現大陰線，牛市能否持續，還是說牛轉熊？其實從k線看不出任何信息。例如2021年港股見頂的時候大陰線就是牛轉熊：
2021年美股牛市的時候，牛回頭卻是通過大陰線實現的：
反例我還能找出一大堆，2020年A股牛市通過暴漲實現，而不是小陽線低波動，牛市也可以暴漲：
同樣是A股，2017年牛市就是慢慢爬升
大v說牛市多暴跌，為什么2022熊市也這么多暴跌呢？
因此，從概率角度上牛熊市和暴漲暴跌沒什么關系，最重要的是市場估值。
市場估值低了，無論怎么樣都要買入。市場估值高了，無論怎么樣都要兌現。
因為k線可以騙人，但是估值確實永恒的，是投資的本質。所以要多關注核心因素，例如估值和央行貨幣政策等，少關注些跳大神的因素。
$納斯達克綜合指數(.IXIC)$$中概互聯網指數ETF-KraneShares(KWEB)$$上證指數(SH000001)$
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