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周末的消息面波瀾不驚，爆表的社融數據引起大家熱議。新增信貸4.9萬億、社融增量5.98萬億、M2增速12.6%創6年新高！

不少朋友在周五的直播當中詢問是否已經利好落地？超預期數據是否已經被預期？大錘在周五的直播當中解釋過這個數據，我認為并不能作為利好落地的解讀。因為每一輪牛市或者經濟復蘇首先暴漲的就是貨幣供應量，這是政策上靠前發力的一個體現。然后經過3-6個月的傳導才會滲透到經濟的方方面面，各行各業的經營數據開始顯著復蘇。之后經過幾個月的高位震蕩過后，數據再緩慢逐級回落。目前只是在第一階段也就是放水這個階段，現在說利好落地實在是太早了。

其次，貨幣供應量還涉及到貨幣乘數這個關鍵因子。即每單位貨幣在市場中流通的速度變化，疫情期間由于經濟缺乏活力，貨幣的流通速度顯著下降，即使貨幣供應量沒有縮減，大家普遍還是感覺到手里沒錢。隨著經濟復蘇的到來，貨幣的流通速度將會快速上升，大家會普遍感受到通縮轉通脹。所以，我對未來三到六個月的經濟表現充滿信心，對股市的表現更加信心滿滿。

對于當下的市場，大錘繼續看好3300點在短期內被有效突破，但我個人還是希望市場維持震蕩，這樣我們可以通過輪動做出更多的超額收益。當下市場已經出現了這一輪的主線即CHATGPT所帶來的軟硬件升級需求，與元宇宙不同的在于CHATGPT的商業應用場景更加多元化，后期可能會出現更多的CHATGPT+概念。CHATGPT可以廣泛應用于娛樂、金融、教育、醫療等各方面領域，這項技術會在未來的幾年內有跨越式發展。而且國際巨頭谷歌、微軟以及國內巨頭百度都已經入局，將來可能會有更多的科技巨頭或上下游供應鏈加入到這場新的競爭當中。這很可能是新一輪科技創新的開始。

所以，當下市場的主線無疑就是CHATGPT帶來的軟件和硬件革新需求。其中我更看好硬件的需求，畢竟軟件技術更多還是掌握在大廠手里，核心的代碼并不是A股這些渣渣軟件公司可以掌握的，相反硬件和算力需求是實打實的。浙商的陳航在最新的研報給我們提供了一些思路，他認為要關注：GPU、CPU、FPGA、光模塊的相關機會。對應的票大家可以去搜索一下，我就不好多說了。但是，這些票很多都已經暴漲了一波，后面還能不能漲還需要觀察。

除此之外，消費的復蘇還是很強勁的，我認為線下消費復蘇還是可以持續關注的方向。這里當然最受廣大股民歡迎的就是商業模式無敵的白酒，白酒近幾個月以來漲幅比較大，建議不要追高，多做潛伏，或者等下跌了再上車。車子和光伏依然是潛在的輪動方向，最近我一直在提示這幾個方向的機會。眾所周知，半導體肯定是我最看好的，其次是消費，最后是車子和光伏。

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關鍵詞： 貨幣供應量 經濟復蘇 流通速度