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這一周A股的紅包給的有點猶猶豫豫。

周五早上，A股幾乎是全面下跌，下跌的股票超過4000家。

(相關資料圖)

不過下午又收了不少回來。

定睛一看，本周上證指數微幅下跌 0.04%，深成指漲了0.62%。

從其他寬基指數來看，其實也沒有那么差勁。

上證50跌了2.19%，滬深300跌了0.95%，創業板跌了0.23%；

但中證500漲 了1.48%，中證1000漲了2.79%，科創50也漲了0.46%。

如果你持倉均衡，基本上也就對沖掉了。

跌幅較大的是恒生指數，本周跌了4.53%。

現在問題來了，A股是不是要大跌了呢？

其實沒必要那么擔心，即便是牛市，也不可能一直不停的漲啊。

如果你總認為牛市就是一馬平川，那么你在牛市里恐怕就賺不到錢。因為期望會引發欲望，欲望過大的人，會有反噬！

一、下跌就縮量，怕個毛線啊？

本周也就第一天放了點量出來。

周五早上看起來很恐怖，但成交量根本就沒起來，這本來就說明賣出的意愿并不是很強烈。否則何止跌這么一點呢？

結果下午就有人入場去撿籌碼了。

咱們再看看換手率，也沒有增加太多，大概也就是個均值水平。

這也說明想賣的人并不太多。現在市場就缺一些有膽識的人進來推高市場。

二、擁擠度下降得很快，調整的深度估計很有限

我們可以用股指期貨的持倉量PCR來刻畫擁擠度，當擁擠度很高的時候，市場調整的概率就越大。

不懂啥是PCR也沒關系，知道它的意義就行了。

從圖中可以看到，上證50和滬深300的PCR更高 ，所以也印證了本周跌幅更大。

而中小盤的PCR還處于低位，所以本周是漲的。

值得注意的是，本周其實下跌的幅度不太大，但是PCR下降的速度很快。說明擁擠度消散得比較快，那么向下調整的空間恐怕就很有限。

甚至可能就微幅震蕩一下，然后又接著表演了。

所以作為長期投資者來說，這種波段我是直接放棄的，因為勝算太低了。萬一踏空就得不償失。

反正即便下跌，早晚也要漲回來，賬戶的數字變動本來就是虛的。很多人就是看不慣賬戶縮水，于是總想回避每一個下跌，這種想法是要不得的。

總而言之，即便是牛市里，坑和小水溝都不少，所以你以為的長期持有跟實際上的長期持有是有巨大差別的。

三、波動率還在低位，別緊張

現在上證指數的波動率還在底部，所以沒有必要擔心會大跌。

通常來說，波動率快速攀升的時候，才預示著行情可能階段見頂，會有一波比較大的調整。

波動率還說明另外一個問題，那就是行情還沒結束。

接下來大不了就是震蕩震蕩，或者陰跌一下。

到時候整個市場又會空頭聲音不斷，嚇都把你嚇死。

其實還是那句話，沒幾個人是被跌跑的，都是自己嚇自己，把自己給嚇跑了。

回想一下去年12月吧，就那么兩周的陰跌，很多人就坐不住了，配合著周邊的聲音：要跌破2800點。

于是很多人就割肉了，然后就是踏空。一旦他想追的時候，追進來就被套個正著。

四、資金面繼續分歧，說明風險不會很大

北向資金本周前四天仍然是流入的，但流入的速度趨緩，最后一天凈流出。

這是不是說明外資要跑了？

本輪外資流入的主要原因就是匯率升值。現在人民幣升到6.7附近，已經階段到頂了。

那么外資轉變態度是很正常的。但會不會大量流走呢？

我認為不會。因為外資中大部分是長期配置資金，這部分資金不怎么做快進快出的交易。

而占比20%左右的交易性資金可能會有一部分撤離，但起不到砸盤的作用。

而內資方面，兩融資金開始回流。能一定程度上抵消外資的撤出。

不過兩融買入的標的與外資是有所不同的。

外資喜愛大藍籌，兩融喜歡彈性大的成長股以及中小盤。

所以藍籌股出現一定的調整是很正常的，什么東西也不可能一直漲。

公募基金方面，贖回的偏多，這符合大部分基民的特點 。

基民跟普通股民的特點應該是差不多的，所以賣出占比應該更多。

私募方面，其倉位開始出現小幅攀升。這是一個好現象。

資金有分歧并不是壞事，至少說明往下跌的空間也有限。

而向上的空間其實很大的。現在所有人都明白經濟在復蘇了，只不過大家心里還沒有底，因為數據方面還沒有很強的印證，他們等的就是數據上的反饋。

現在你去觀察一下各路大V的股評，都是告訴粉絲A股下個阻力位在哪里，跌到阻力位要果斷加倉。

一群人都等著股市跌到自己的目標點位，你說還能跌多少呢？

五、估值仍然不高，耐心等待

從刻畫全市場的中證全指來看，其估值也剛剛接近中位數。

都快到中位數了，還能叫便宜嗎？

當然是便宜的！咱們必須得考慮到去年的特殊情況。

由于疫情對經濟的干擾 太大了，導致很多企業都是虧損的，還有不少企業利潤下滑。

利潤減少，即便股價不漲，估值都會反常的升高。

雖然年報還沒有披露，但從業績預告來看，不少機構都說，2022年是業績大底！

我將虧損的企業剔除掉后，中證全指的PE就明顯降低了很多，見下圖。

今年制約經濟最大的因素已經沒有了，再怎么也會比去年好很多。所以即便是股價不動，等一季報和二季報公布后，估值都會降低。

所以，現在仍然是低估狀態。

既然是低估，就沒必要太擔心，耐心的持有，跟隨波動即可。

六、總結：漲漲跌跌才是健康的

牛市并不是一直漲個不停，千萬不要誤解了牛市。

實際上即便是牛市里，出乎意料來個20%的回撤也是常有的事。

如果你對股市沒有正確的認知，就會在波動中被別人收割。

要不然為什么高手都說牛市才是坑散戶最多的行情呢？

就是因為牛市給了你不切實際的幻想，它不斷的激發著你貪婪的本性，讓你迷失自己。然后又在上漲過程中跳出來裝鬼嚇唬你！把你的魂都嚇沒了！

現在不管是從成交量、擁擠度、換手率、波動率、估值和資金分歧情況來看，都應該戰略性看多，耐心持有！

股市有沒有可能大跌呢？

當然有可能！

股市里莫名其妙暴跌的事又不是第一次！

咱們應該做的就是，事先想好，假如上漲怎么辦？假如下跌又怎么辦？最壞的結果發生了該怎么辦？

你買入前如果不仔細想明白這三個問題，一輩子都會在股市里躊躇和猶豫，最終不是踏空就是被套！

打賞自愿，1分錢都是默默的支持，哈哈！

關鍵詞： 長期持有 中證全指 上證指數