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(資料圖片僅供參考)

經(jīng)歷了15個月的調(diào)整，醫(yī)藥板塊在去年四季度以來表現(xiàn)較為亮眼，春節(jié)期間也有朋友問起2023年醫(yī)藥板塊行情能否延續(xù)？先說結(jié)論：我認為醫(yī)藥板塊在2023年還是有很多機會的，這機會來自我開頭說的過度悲觀認知的修復(fù)過程，有對集采政策的認知修復(fù)，也有對疫情防控轉(zhuǎn)變的認知修復(fù)。

這么長時間的調(diào)整已經(jīng)充分消化了市場對政策的負向預(yù)期，甚至出現(xiàn)了較為普遍的過度悲觀認知。在可預(yù)見的未來集采的品種和降價幅度都會更加科學(xué)且可控，而市場的需求在后疫情時代（疊加人口負增長到來）也是顯而易見的。

所以我認為，2023年很可能是醫(yī)藥投資新的大周期起點，特別是整個創(chuàng)新領(lǐng)域，后疫情時代的經(jīng)濟復(fù)蘇會給醫(yī)藥板塊投資帶來諸多機會。股價是市場預(yù)期的一個超前體現(xiàn)，因此元旦后醫(yī)藥板塊的持續(xù)活躍也印證了我的上述想法。

值得關(guān)注的是，多只醫(yī)藥基金近期都創(chuàng)出了凈值新高。去年四季度起截至除夕前，全市場有9只醫(yī)藥基金凈值漲幅超過30%（剔除規(guī)模不足2億后則為下圖5只），再綜合各階段收益率可以看到郭相博的天弘醫(yī)藥創(chuàng)新還算不錯，后期可關(guān)注下。

歷史業(yè)績固然重要，但我們普通基民可能對未來走勢更關(guān)心。醫(yī)藥板塊在估值上已經(jīng)進入了歷史十年的底部區(qū)間，而產(chǎn)業(yè)向上的確定性依然沒變。2022年創(chuàng)新藥經(jīng)歷了一波去偽存真（集采對仿制藥尾部企業(yè)進行了適度淘汰），而去年又是人口負增長“元年”，這種深度老齡化帶來的醫(yī)藥剛性需求是極具想象力的。疫情延后的需求終將會釋放，生活質(zhì)量的提升也必將伴隨著消費醫(yī)療的持續(xù)升級。

若非要說得再細一點，我覺得可以重點關(guān)注下創(chuàng)新器械，生活回歸常態(tài)化后高端自主可控仍是醫(yī)療設(shè)備核心邏輯，進口替代有空間的醫(yī)療設(shè)備和耗材等創(chuàng)新器械及產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)新落地將成為推動醫(yī)療器械板塊的主要動力（這方面政策也是一直有所鼓勵的），大家可以多關(guān)注具備相關(guān)創(chuàng)新性和研發(fā)實力的企業(yè)。

最后我發(fā)現(xiàn)近期有不少人提到一個詞“嚴(yán)肅醫(yī)療”，這個我也還在學(xué)習(xí)中，后面有啥感悟再和大家聊，今天就先這樣吧，也祝大家2023年能在醫(yī)藥板塊上有所收益。

$上證指數(shù)(SH000001)$$天弘醫(yī)藥創(chuàng)新A(F010654)$$易方達醫(yī)藥生物股票A(F010387)$

@ETF星推官 @雪球創(chuàng)作者中心

關(guān)鍵詞： 醫(yī)療設(shè)備 去偽存真 上證指數(shù)