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我是用一級(jí)市場(chǎng)的投資思維來做二級(jí)市場(chǎng)：即發(fā)現(xiàn)未來可能成長(zhǎng)為一個(gè)巨大的賽道，但目前還只是萌芽或者早期階段但十分有潛力的公司。

有的人可能會(huì)說：大家不都這樣嗎？

【資料圖】

其實(shí)不是的，我的投資方法論會(huì)讓我錯(cuò)過a股90%左右的賺錢機(jī)會(huì)。比如房地產(chǎn)行業(yè)肯定不符合上面的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)闆]有哪個(gè)一級(jí)市場(chǎng)的投資人會(huì)投一家早期地產(chǎn)相關(guān)的企業(yè)。再比如很多在a股困境反轉(zhuǎn)的周期公司也抓不到，比較傳統(tǒng)的行業(yè)的機(jī)會(huì)比如化工、建材、家居、農(nóng)肥等即便知道有機(jī)會(huì)也不敢下重手。

但過去鋰電、電子煙、光伏、創(chuàng)新藥等機(jī)會(huì)是屬于我的能力圈范圍內(nèi)的。

寫了這么多其實(shí)本質(zhì)上是在講倉(cāng)位管理以及投資的定力。我一直認(rèn)為二級(jí)市場(chǎng)就是真實(shí)生活的映射，一個(gè)人再聰明也不可能把365行的錢都賺走，而且有些年份就是不屬于你該你坐冷板凳。此外做二級(jí)做久了的人都有一個(gè)感觸：明明當(dāng)初發(fā)現(xiàn)了一只牛股，為什么倉(cāng)位不重或者提前賣掉了？其實(shí)這里本質(zhì)就是上面說的，因?yàn)槟惝?dāng)時(shí)買的這只“牛股”不符合你的價(jià)值觀或者能力圈，所以沒拿住。所以我認(rèn)為，比起直接說公司或者代碼，要想真正在股市賺錢，必須挖掘到自己的能力圈和投資價(jià)值觀。而且據(jù)我觀察，雪球的高手都有自己的方法論，比如有人擅長(zhǎng)做困境反轉(zhuǎn)，有人擅長(zhǎng)做周期，有人擅長(zhǎng)做景氣。

在這種投資思維下，我的另外一個(gè)投資感悟是：尋找貝塔的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于尋找阿爾法。說兩個(gè)案例：

第一個(gè)就在雪球，我記得2015年牛市過后有一篇超熱的帖子：有一個(gè)大V請(qǐng)大家說出未來5年10倍股的代碼并說出理由。這篇帖子回復(fù)有上千，我是一個(gè)一個(gè)都看完了，按照當(dāng)時(shí)的審美熱帖里面有三聚環(huán)保、還有光環(huán)新網(wǎng)、用友等，還有人說遠(yuǎn)望谷、網(wǎng)宿科技、東方園林等等。但給我印象最深的是真正說中的人說的是贛鋒鋰業(yè)，其他的不管是大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)這些都沒中。但鋰電里面10倍股何止一個(gè)贛鋒鋰業(yè)。

第二個(gè)是我親身經(jīng)歷的案例，我在16-18年期間在深圳調(diào)研了很多上市公司，體會(huì)就是果鏈的公司管理能力在當(dāng)時(shí)是遠(yuǎn)超什么光伏鋰電的公司，當(dāng)時(shí)按照任何一家金融機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)都應(yīng)該支持果鏈而不是其他，因?yàn)楣夥境烁杏X是小作坊管理以外，甚至財(cái)務(wù)不少都有問題。但后來行業(yè)火了以后之前看不上那些公司雞犬升天，而果鏈的公司卻個(gè)個(gè)腰斬。

其實(shí)我這里是想拎明白的是在2023年我們究竟處在一個(gè)什么樣的貝塔以及應(yīng)該關(guān)注什么賽道？

2023-2024年我認(rèn)為應(yīng)該定義成一個(gè)“后疫情、后新能源”時(shí)代，即是投資的“AirPods”時(shí)期而不是“iPhone”時(shí)期。

怎么理解？“iPhone”時(shí)期指的是只要你是一個(gè)做手機(jī)的，不管是整機(jī)還是零部件，只要抓住了就是一個(gè)牛股，沒抓到龍頭也沒關(guān)系，大家都是n倍股。“AirPods”時(shí)期指的是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)會(huì)仍在，但只有少數(shù)例如歌爾股份、立訊精密等能跑出來。比如2020-2021就是新能源投資的蜜月期，基本上沾上了概念就能漲。

2025年開始，我看好以元宇宙、數(shù)字人、AI、自動(dòng)駕駛等引發(fā)新一波科技革命和真正改變?nèi)藗兩畹闹悄芙换ボ浻布w系的出現(xiàn)，即新一輪“iPhone”或新能車的投資機(jī)會(huì)。

這也是為什么我認(rèn)為今年只會(huì)有結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的原因，也是我看好如消費(fèi)醫(yī)療、新消費(fèi)習(xí)慣、大儲(chǔ)、HJT、4680、分布式光儲(chǔ)等的原因，后面會(huì)展開分析。

最后希望新的一年雪球上和我有一樣投資價(jià)值觀的朋友多交流，共同發(fā)現(xiàn)成長(zhǎng)賽道中的10倍股

關(guān)鍵詞： 一級(jí)市場(chǎng) 贛鋒鋰業(yè) 二級(jí)市場(chǎng)