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(資料圖)

各位都知道$晨光生物(SZ300138)$是我的第一重倉股，持股跟蹤一年多以來，對晨光可以說是越了解越有信心，期間公司的表現(xiàn)也是讓我比較滿意，雖然股價并沒有太好的表現(xiàn)，我也寫了不少文章和評論說晨光的優(yōu)點，可以說在我想對比較了解做過一定研究的兩市幾百家企業(yè)里，晨光是當之無愧的第一

但是任何公司都不可能沒有缺點和風險點，下面就談?wù)勎宜J知的公司的一些不足（當然這只是我個人的見解，不代表就是正確的）；

首先，第一個不足，就是大家詬病的高管減持，去年減持的李月齋無可厚非，他是公司早期老人，并不參與公司經(jīng)營管理，且自身的企業(yè)有很大的資金需要，減持退出董事會這是板上釘釘?shù)氖拢ツ陰缀跏侨曜畹蛢r通過大宗減持，對二級市場沒有影響，那么高管減持是為什么呢，我個人覺得不是簡單的資金需要，晨光生物這十年來業(yè)務(wù)發(fā)展順利，企業(yè)盈利穩(wěn)定高增長，高管不管是自身工資獎金還有分紅都不會少，那么為何減持呢，這兩年公司一再強調(diào)要從家族式經(jīng)營走向現(xiàn)代化管理，盧總直系親屬都不再持股和參與高層管理，也幾次在年報里提到一些公司老人“小富即安”的落后思想，表明高管新老交替、全面現(xiàn)代化管理模式的時刻即將來臨，公司自己肯定有公司自己的打算和安排，但是站在維護資本市場上形象的角度上，高管股份處理的方式是不是可以用更好的方式值得商榷；

第二個就是股權(quán)結(jié)構(gòu)上單一，從家族式經(jīng)營朝現(xiàn)代化管理轉(zhuǎn)變中目前看脈絡(luò)不清晰，盧總持股18%+，不算多也不算太少，十大股東里，李月齋是注定要退出董事會的公司老人，還有個周靜是身兼財務(wù)總監(jiān)、董事、董秘三個職責；孫英，高沛杰是知名牛散（私募），其他幾個自然人也都是長期持股，來源就不深究了，總之跟公司經(jīng)營管理沒什么關(guān)系，所以現(xiàn)在想要組成一個像樣的董事會都難，當然像晨光這么優(yōu)質(zhì)的公司，并不是沒有資方愿意戰(zhàn)略入股，只是站在盧總角度，公司現(xiàn)在并不缺錢，是希望引入能帶來資源和或者和公司互補合作的，又不會影響干預對公司的管理的；那么盧總能不能以開放的視野，高瞻遠矚的胸懷，為了公司的長遠發(fā)展，解決股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，引入諸如芬美意、海底撈等一些中下游和公司能深度合作的，當然To B的企業(yè)，從商業(yè)角度上，很多合作不能大漲旗鼓，甚至要保密，所以股權(quán)結(jié)構(gòu)上這個問題，我相信公司最終能做出最好的選擇；

第三個不足就是保健品食品C端不足，公司現(xiàn)在的方向是并不花費大代價建立自己的渠道和商業(yè)宣傳，在不影響和現(xiàn)有下游客戶直接競爭的情況下，做多種小代價的嘗試，包括最近的文創(chuàng)禮盒啊，都算還不錯的產(chǎn)品，但是公司C端明顯缺乏統(tǒng)一性，品牌有些混亂看不懂，較早的產(chǎn)品包裝上充滿著土氣，這跟盧總本人有一定的關(guān)系（畢竟他那個年代，而且可以看出盧總個人是非常樸素的工匠精神的，不太注重外在，前些年接受采訪還在騎著一輛老自行車）這些工匠精神發(fā)揮在B端、制造業(yè)是非常優(yōu)良的品質(zhì)，但在C端顯然不符合時代潮流，個人覺得可以用微小的代價請一些年輕的創(chuàng)業(yè)設(shè)計公司來做公司C端的文宣發(fā)行、包裝設(shè)計，甚至去做ODM，以晨光的優(yōu)秀品質(zhì)和極具優(yōu)勢的低成本，可能會有奇效！

另外 $中鼎股份(SZ000887)$的資料和邏輯還在整理理解歸納消化中，基本上也是越研究，越量化越有信心，看看利用春節(jié)期間能不能寫出來分享給大家；

最后談下大勢，一季度乃至上半年，可能會是一個很好的市場大盤表現(xiàn)，美元貶值、資金回流，疊加經(jīng)濟復蘇超預期，先消費、后制造業(yè)可能都會有個非常好的表現(xiàn)，我非常看好其中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)迎來戴維斯雙擊，還是歡迎大家給我提供一些思路和標的；

#今日話題##年前行情紅火！大金融大消費全線爆發(fā)#$中國平安(SH601318)$

關(guān)鍵詞： 晨光生物 經(jīng)營管理 高瞻遠矚