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(資料圖)

又見基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”案！這一次公布的是申萬菱信基金原基金經(jīng)理徐遠(yuǎn)航涉足的“老鼠倉(cāng)”案。該“老鼠倉(cāng)”案由申萬菱信基金原基金經(jīng)理徐遠(yuǎn)航與前長(zhǎng)江證券研究所研究員靳昕合謀，12月28日，河北證監(jiān)局就此作出處罰，其中，申萬菱信智能驅(qū)動(dòng)基金的基金經(jīng)理徐遠(yuǎn)航被責(zé)令改正，并處以50萬元的罰款；長(zhǎng)江證券研究員靳昕被給予警告，并處以3萬元罰款。

從河北證監(jiān)局披露的行政處罰決定書來看，二人“老鼠倉(cāng)”的性質(zhì)是非常明確的。徐遠(yuǎn)航自2020年7月13日起擔(dān)任申萬菱信智能驅(qū)動(dòng)基金的基金經(jīng)理，負(fù)責(zé)該基金的具體投資運(yùn)營(yíng)，于2021年4月12日完成將“錦泓集團(tuán)”納入股票池的工作程序，4月13日開始申請(qǐng)交易“錦泓集團(tuán)”，4月15日獲得交易“錦泓集團(tuán)”的許可后立即下達(dá)買入指令。同年4月16日、4月19日基金持續(xù)買入“錦泓集團(tuán)”，直至4月19日“錦泓集團(tuán)”占基金凈值的比例達(dá)到6%。由此可見，徐遠(yuǎn)航知悉該基金擬交易“錦泓集團(tuán)”、交易“錦泓集團(tuán)”的時(shí)點(diǎn)、“錦泓集團(tuán)”在基金中的占比等未公開信息。

而在2021年4月15日至30日期間，徐遠(yuǎn)航利用與靳昕共同路演、調(diào)研等活動(dòng)機(jī)會(huì)，向靳昕推薦“錦泓集團(tuán)”，并傳遞“錦泓集團(tuán)”在基金中的占比等未公開信息。靳昕利用上述信息指導(dǎo)其父靳某通過“靳某”賬戶，于2021年4月15日先于基金買入“錦泓集團(tuán)”，并于4月21日至30日持續(xù)委托買入，累計(jì)成交金額411.06萬元。

為此，河北證監(jiān)局分別按照《基金法》與《廉潔從業(yè)規(guī)定》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)徐遠(yuǎn)航與靳昕給予50萬元和3萬元的罰款。由此二人合謀的“老鼠倉(cāng)”案似乎就此落下帷幕。

但顯而易見的是，河北證監(jiān)局對(duì)徐遠(yuǎn)航、靳昕“老鼠倉(cāng)”案的處罰給人一種意猶未盡的感覺，該“老鼠倉(cāng)”案雖然受到了河北證監(jiān)局的處罰，但投資者的感覺明顯是了猶未了，給市場(chǎng)留下懸念一串串。

其一，對(duì)“老鼠倉(cāng)”案當(dāng)事人之一靳昕處罰是否太輕，處罰依據(jù)是否得當(dāng)，這顯然是值得關(guān)注的。河北證監(jiān)局對(duì)靳昕的處罰是依據(jù)的《廉潔從業(yè)規(guī)定》第二十條的規(guī)定。但根據(jù)河北證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書（靳昕）》，靳昕的行為構(gòu)成違法違規(guī)，且靳昕的違法事實(shí)，有證券賬戶資料、詢問筆錄、勞動(dòng)合同等證據(jù)證明。正因?yàn)闃?gòu)成了違法，因此應(yīng)該對(duì)靳昕的違法行為依法查處，而不是按照《廉潔從業(yè)規(guī)定》來查處。

實(shí)際上，對(duì)于“老鼠倉(cāng)”這種內(nèi)幕交易行為，《證券法》是有明確規(guī)定的。其中第五十三條明確規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。第一百九十一條則明確規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人違反本法第五十三條的規(guī)定從事內(nèi)幕交易的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足50萬元的，處以50萬元以上500萬元以下的罰款。因此，對(duì)靳昕的處罰應(yīng)依據(jù)《證券法》第一百九十一條來進(jìn)行，即便靳昕本人沒有任何違法所得，其罰款金額也應(yīng)在“50萬以上500萬元以下”。

其二，對(duì)申萬菱信基金原基金經(jīng)理徐遠(yuǎn)航的處罰，同樣偏輕。這里涉及到的是《基金法》與《證券法》處罰力度不同的問題。現(xiàn)行的《基金法》是2015年修訂的，而《證券法》是2020年起正式實(shí)施的，《基金法》的處罰力度明顯低于《證券法》。比如，對(duì)于涉及內(nèi)幕交易人員沒有違法所得的，《證券法》的罰款是“50萬以上500萬元以下”。而《基金法》的規(guī)定是“沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬元以上100萬元以下罰款”，因此，河北證監(jiān)局依《基金法》對(duì)徐遠(yuǎn)航的50萬元罰款雖然也滿足《證券法》的要求，但50萬元的罰款只是《證券法》的最低處罰，因此，即便是按照《基金法》對(duì)徐遠(yuǎn)航進(jìn)行處罰，也有必要加大處罰力度，按100萬元的頂格處罰來進(jìn)行。

其三是河北證監(jiān)局對(duì)“老鼠倉(cāng)”交易行為并沒有作出處罰。河北證監(jiān)局只是對(duì)“老鼠倉(cāng)”案的兩個(gè)合謀者進(jìn)行了處罰，但真正的“老鼠倉(cāng)”交易行為還沒有作出處罰。而這個(gè)“老鼠倉(cāng)”交易行為是由靳昕指導(dǎo)其父靳某通過“靳某”賬戶來完成的，從2021年4月15日到4月30日持續(xù)委托買入“錦泓集團(tuán)”，累計(jì)成交金額411.06萬元。

而從靳某買進(jìn)“錦泓集團(tuán)”開始，“錦泓集團(tuán)”股價(jià)出現(xiàn)了大幅上漲。因此“靳某”賬戶的內(nèi)幕交易行為應(yīng)當(dāng)獲利頗豐。而根據(jù)《證券法》第一百九十一條規(guī)定，應(yīng)“沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上十倍以下的罰款”。但河北證監(jiān)局對(duì)該“老鼠倉(cāng)”案的處罰卻沒有提及對(duì)“老鼠倉(cāng)”交易行為本身的處罰，這不能不說是河北證監(jiān)局留給市場(chǎng)的一個(gè)最大懸念。@今日話題

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 違法所得 申萬菱信基金