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AI板塊持續(xù)大漲之后，市場的分歧也越來越大。從最近幾個交易日的成交量可以看出，AI板塊的成交量在持續(xù)放大。那么問題來了，人工智能板塊行情還能持續(xù)嗎？

這個問題我們分三個步驟來分析：

1、人工智能板塊和歷史上的其他板塊的歷史復盤對比。2、人工智能板塊未來行情的推演。3、自己的投資周期決定操作的策略。

首先，我們來復盤一下人工智能智能板塊與其他類似板塊的市場環(huán)境和成交量情況對比。最近十年來，能與人工智能板塊題材強度類似的只有2014年-2015年的互聯(lián)網(wǎng)金融板塊和2020年-2021年的新能源車板塊。當然，我自己認為未來人工智能對生活的影響力要大于互聯(lián)網(wǎng)金融和新能源車。互聯(lián)網(wǎng)金融和新能源車板塊能持續(xù)上漲兩年，除了行業(yè)在發(fā)生重大拐點外，市場正處于向上的階段也是很重要的原因。期間市場如果出現(xiàn)調整，那么這些板塊也會出現(xiàn)調整，甚至調整的幅度會更大。近期市場處于底部震蕩階段，沒有增量資金的情況下，市場處于存量博弈階段。AI板塊的上漲需要不斷從其他板塊抽出資金，流入AI板塊。所以，最近半個月就出現(xiàn)了每天3000-4000家個股下跌，但是AI板塊持續(xù)高潮的情況。現(xiàn)在這種情況有多極致呢？僅僅以周五為例，人工智能板塊的成交量2458億，全市場成交量1.1萬億。人工智能板塊成交量幾乎占了全市場成交量的1/4。以前新能源板塊占全市場成交量20%左右的時候，市場就出現(xiàn)了明顯的調整。這是個量化指標，只能做為一個參考。短期投資者的情緒很難判斷，也許下周AI板塊還會繼續(xù)瘋狂，甚至加速上漲。但短期，可以確定的是，AI板塊的波動性肯定會急劇加大。我自己厭惡這種波動性，所以這周集中減倉了。

其次，人工智能板塊未來行情推演。先說結論，長期來看，人工智能板塊我認為是超級行情。短期人工智能板塊可能會波動加劇，甚至出現(xiàn)大幅回調，但長期來看，板塊行情仍是值得期待的，甚至是超級行情。核心的邏輯在于，現(xiàn)在人工智能領域的奇點已經(jīng)到來，chatgpt4.0很可能通過圖靈測試，這是具有里程碑式的意義。證明機器已經(jīng)具備了普通人的智商，甚至更高。未來可以做很多事情。AI可以作為人類的工作助手，將工作效率大幅提升，加速人類科技和經(jīng)濟的發(fā)展速度。例如在AIGC領域，可以讓AI來文生圖、文生視頻、甚至寫論文等等。AI可以替代人類的一些簡單和乏味的工作，加大人類工作的樂趣。例如，以后AI可以送快遞、做陪伴型和護理型機器人等等。這些都將極大改變我們的生活方式。前景雖然很可觀，但是最近一兩年就能變現(xiàn)嗎？部分行業(yè)會變現(xiàn)，但是大部分子行業(yè)需要三五年甚至十年才會變現(xiàn)。從題材股的炒作角度來看，一般市場會經(jīng)歷四個階段。一是題材股的拉估值階段。這個階段往往上漲速度最快。二是行業(yè)銷量數(shù)據(jù)還沒啟動，殺估值泡沫的階段（牛市中，調整幅度會更小）。往往估值快速上行后，如果短期銷量沒超預期，會有一個殺估值的階段。三是行業(yè)銷量變現(xiàn)階段。例如移動互聯(lián)網(wǎng)時代的手機用戶數(shù)、新能源車時代的汽車銷量等等。這些數(shù)據(jù)再次觸發(fā)市場再次上漲。四是業(yè)績兌現(xiàn)階段。隨著銷量上行，公司業(yè)績也會大幅上漲，但是公司股價已經(jīng)開始慢慢處于頂部區(qū)間了，上行空間不大，但下行空間會比較大。目前AI板塊有可能處在第一階段末期。因為，目前A股炒作的一些標的，例如應用端和硬件端的銷量并沒有出現(xiàn)超預期的放量。

最后，投資者周期決定自己的投資態(tài)度。我經(jīng)常在專欄里談投資周期，這個非常重要！如果你是長期投資者，投資周期3年以上，那么這輪AI超級行情絕對值得你穩(wěn)坐屁股，獲取可觀的收益。短期的波動，可以忽略。如果你是中期投資者，例如半年-3年的周期，那么短期的波動也是需要關注的。有可能會很大。如果你是短期投資者，投資周期在半年以下，那么短期就是情緒的考量了。每個人都有自己的投資體系，按照投資體系來就行。我自己屬于中短期投資者，會考慮短期的波動性。$昆侖萬維(SZ300418)$$湯姆貓(SZ300459)$$科大訊飛(SZ002230)$@今日話題

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