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1，中證全A相比其他指數(shù)的優(yōu)勢？

中證全A是描述A股市場整體漲跌眾生相最客觀的指數(shù)，而其他指數(shù)基本都會(huì)帶有自己的風(fēng)格屬性，比如滬深300偏藍(lán)籌白馬大盤，中證500偏中盤，雙創(chuàng)（科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板）偏成長和新興，國證2000偏小盤。

2，中證全A納入規(guī)則簡述及個(gè)別細(xì)節(jié)

(相關(guān)資料圖)

幾乎全部A股的自由流通市值權(quán)重納入，超過1%權(quán)重僅4股（貴州茅臺(tái)2.81% 寧德時(shí)代1.46%，中國平安1.28%，招商銀行1.13%）；剔除st；科創(chuàng)次新1年，其他一個(gè)季度的禁入期。

3,06年到22年17年牛熊簡述（以年為記，非以高低點(diǎn)為記）

牛市周期：06-07；09；12-15；19-21 4輪牛市 10年牛市周期 漲幅473%；106%；111%；74%

熊市周期：08；10-11；16-18；22 4輪熊市 7年熊市周期 跌幅64%；31%；38%；20%

4，4輪牛熊估值頂?shù)?（加權(quán)數(shù)據(jù)）

牛市頂07，09,15,21 對應(yīng)pe頂52，34,29,23 對應(yīng)pb頂6.9 3.6 3.4 2.0。

熊市底09，11,18,22 對應(yīng)pe底13.2，12.1，12.6,15 對應(yīng)pb底1.93 1.86 1.36 1.43

ps：12到15年牛市中前期業(yè)績漲幅遠(yuǎn)大于指數(shù)漲幅，所以14年的pe，pb估值更低10.94 1.41

5，主觀牛熊市推演，分樂觀，中性，悲觀三個(gè)角度假設(shè)。

樂觀推演：（地產(chǎn)觸底；流動(dòng)性充足；無風(fēng)險(xiǎn)利率較低；企業(yè)整體盈利低點(diǎn)和拐點(diǎn)已現(xiàn)；22年指數(shù)兩個(gè)低點(diǎn)是完美的技術(shù)雙底；pl國加息頂）

23年慢牛起點(diǎn)，復(fù)蘇早期（預(yù)期）牛，服務(wù)業(yè)領(lǐng)銜業(yè)績增速；24年，25年伴隨全球經(jīng)濟(jì)重新好轉(zhuǎn)的復(fù)蘇中后期牛，制造業(yè)領(lǐng)銜業(yè)績增速；25,26年伴隨經(jīng)濟(jì)高潮，周期繁榮高點(diǎn)，完成泡沫牛收尾，強(qiáng)周期領(lǐng)銜業(yè)績增速。

這是最樂觀推演，持續(xù)4年牛市，26年牛市高潮收尾。

中性推演：（地產(chǎn)雖然觸底，但長時(shí)間處于底部震蕩狀態(tài)；流動(dòng)性充足，但政策偏穩(wěn)健向下空間小，甚至偶爾逆周期調(diào)節(jié)；企業(yè)盈利拐點(diǎn)已現(xiàn)，但增長整體乏力，低于過往；外圍衰退持續(xù)時(shí)間較長持續(xù)至24年）

23年和24年處于不溫不火的震蕩狀態(tài)，類似于12,13年，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情，但指數(shù)并無大幅上漲，甚至小跌。25年伴隨估值新低和全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖開始特征較為明顯的牛市特征，26年延續(xù)。

這是中性推演，2324震蕩兩年結(jié)構(gòu)性行情，然后開啟2526兩年牛市。

悲觀推演：（地產(chǎn)長時(shí)間筑底毫無生機(jī)，二手房長期壓制一手；國內(nèi)制造業(yè)潛力變小，新興景氣行業(yè)接力不濟(jì)，增長不足；外部不穩(wěn)定，矛盾更多，影響出口貿(mào)易；全球整體經(jīng)濟(jì)衰退程度和時(shí)間超預(yù)期，徹底出清，見底，反轉(zhuǎn)需較長時(shí)間才能迎來下一個(gè)周期）

23年在短暫的復(fù)蘇和反彈后，股市重新迎來新的大級(jí)別震蕩下跌周期，市場通殺，測試前低已是最好狀態(tài)，極端狀態(tài)下，藍(lán)籌大盤比22低點(diǎn)下降5%到10%，成長小盤比22低點(diǎn)下降10%到20%。然后在悲慘過后，在最早24年最晚25年開啟牛市周期。

這是悲觀推演，23年24年繼續(xù)震蕩下行，小概率c殺，25年開啟牛市。

以上皆為個(gè)人胡思亂想，不喜勿噴，謝謝。

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