国产成人a级片_色婷婷亚洲精品_91国产视频在线观看_欧美精品一二三四

前兩天萬泰生物就發(fā)布了年報，因為忙就一直沒寫。今天有時間就簡單分析一下吧。

公司與廈門大學、香港大學合作研發(fā)的鼻噴新冠疫苗被納入緊急使用，正在開展附條件上市申報的相關(guān)工作；二價HPV疫苗達到設(shè)計產(chǎn)能年產(chǎn)3,000萬支，銷量突破2,500萬支，并相繼獲得摩洛哥、尼泊爾、泰國、剛果（金）4個國家的上市許可；九價HPV疫苗III期臨床試驗進展順利，正按計劃進行隨訪，與佳達修9的頭對頭臨床試驗已完成臨床試驗現(xiàn)場及標本檢測工作，正在進行數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，小年齡橋接臨床試驗完成入組工作；戊肝疫苗在美國進行的I期臨床試驗已完成；20價肺炎疫苗、重組帶狀皰疹病毒疫苗、重組三價輪狀病毒亞單位疫苗、第三代HPV疫苗、四價腸道病毒滅活疫苗和鼻噴三價新冠-三價流感病毒疫苗等新項目研發(fā)工作均順利開展。

在疫苗領(lǐng)域，報告期內(nèi)，二價HPV疫苗通過持續(xù)技術(shù)改進，建立精益組織，全面推進精益生產(chǎn)，持續(xù)發(fā)掘產(chǎn)能潛力，實現(xiàn)年產(chǎn)超3,000萬支，鼻噴新冠疫苗建成年產(chǎn)能1億劑生產(chǎn)線并投入使用。疫苗生產(chǎn)車間成功上線制造執(zhí)行系統(tǒng)（MES），實現(xiàn)疫苗生產(chǎn)全流程信息化水平提升。啟動工藝建模軟件部署工作，利用大數(shù)據(jù)平臺進一步提高單產(chǎn)，為2023年提產(chǎn)擴能增效夯實基礎(chǔ)。完成九價HPV疫苗商業(yè)化車間設(shè)施設(shè)備的安裝調(diào)試，順利進入工藝轉(zhuǎn)移階段，實現(xiàn)中試生產(chǎn)工藝在商業(yè)化規(guī)模成功放大，助力九價HPV疫苗產(chǎn)業(yè)化駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

(相關(guān)資料圖)

所以短期來說，萬泰生物如果九價苗24年不能上市，那這兩年的業(yè)績增長就是不高的，失去了過去的高增長，降速是肯定的，所以自然會壓制估值。23年60億級別的凈利潤，當下1100億的市值，就是不到20倍PE。不管市場怎么走，短期或許要大漲很難，但是要下跌很多也是非常困難的。這也是我之前判斷的，萬泰生物的估值底，就是1000億上下，很難跌多少了。

當然了，上面的數(shù)據(jù)或許有些偏差，不夠精確，我也不覺得需要去斤斤計較細節(jié)。大致的判斷是不會錯的。短期向下看空間有限，中長期確定性非常高，彈性空間也具備，也有具備想象力的產(chǎn)品在路上。所以值得買入底倉堅守花開。

最近市場波動大，風格演繹更是到了極致。原先的賽道股萬馬齊喑，而很多傳統(tǒng)成長股投資者看不上的“垃圾股”反而飛上天了，很多人憤憤不平。其實，保持平常心，就該知道這是平常事。信創(chuàng)/中特估，是很多成長股投資者看不懂的。但是其實中特估，是很多深度價值投資者可以看得懂的，別說什么中特估，其中部分國資現(xiàn)金流特別好，股息率高，本就是深度價值投資者會買的股票。大家可以去看看一些風格偏向低估值/深度價值風格的基金經(jīng)理，今年的業(yè)績表現(xiàn)都是不錯的。其實本就是一個中長期的風格切換。或者你可以理解為一種資金博弈。后面的資金，是不愿意去接盤這幾年熱炒的賽道股的，特別是行業(yè)利空還沒有釋放完畢的時候，特別是橫向比較估值并不夠便宜的時候，特別是市場情緒也不在這邊的時候。所以資金很容易流向阻力最小的方向——最近幾年都被壓制的/沒人看沒人配置的行業(yè)，然后邊際變化都是利好的，有短期催化因素的行業(yè)，如果能夠有具備想象力的故事，那就容易爆了。信創(chuàng)如此，人工智能如此，中藥如此，醫(yī)療信息化也是如此。

今天，醫(yī)療AI也是跟隨市場起來了。醫(yī)渡科技，包括金域醫(yī)學/迪安診斷這種傳統(tǒng)股票，反而因為人工智能有可能在醫(yī)療領(lǐng)域的落地應(yīng)用爆發(fā)了。

萬物皆周期，特別是估值情緒波動周期，這是很多長期投資者不會考慮的事情。當然了，確實可以不考慮，不需要考慮中短期的股價表現(xiàn)，也不需要考慮中短期的賬戶盈利，只考慮長期的事情也可以，獲取合理的回報，承受其中的高波動，沒問題。但是這種體系是非常考驗人性的，殊不知連芒格都是因此而關(guān)了自己的私募基金么？他自己可以承受，不代表投資者可以承受。

所以，我們需要問問自己的是，我們想要什么，我們是什么樣的人？明白了自己，才能構(gòu)建一個合理的投資體系。而不是用一個不錯的體系去給自己套上，然后打上標簽，但是最后發(fā)現(xiàn)其實自己根本適應(yīng)不了，還付出了慘重代價。

雖然我其實骨子里是長期投資者，但是我的風格是均衡配置，也不拘泥于一種投資風格/策略，而是多策略組合投資，防止單一風格和行業(yè)偏向帶來的巨大代價。沒有什么體系是完美的，適合自己的才是最好的。

最后強調(diào)一遍，這篇文章只是年報的一點淺薄分析判斷，不代表薦股。萬泰生物短期股價表現(xiàn)也未必能夠好，這是一個長期可以考慮配置的標的，而大部分人也是不太可能去考慮長期的。別說普通人了，機構(gòu)投資者都沒有幾個去考慮1年以后的事情，大部分都是考慮1年以內(nèi)的事件。股市有風險，所以買賣需謹慎。

@今日話題 $萬泰生物(SH603392)$ $醫(yī)渡科技(02158)$ $迪安診斷(SZ300244)$

關(guān)鍵詞：