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【資料圖】

之前大體的聊過(guò)業(yè)務(wù)，重組事件的情況，估值的預(yù)期，而且不少老師也都在不同的平臺(tái)里做了充分的科普，不少小伙伴對(duì)整個(gè)重組的情況相信有了大體的了解，如果不是特別了解的朋友請(qǐng)點(diǎn)其他文章鏈接《關(guān)于乾景園林的并購(gòu)重組分析》，《乾景園林如果完成重組，應(yīng)該值多少錢(qián)？》，《乾景園林的回復(fù)公告解讀》（插鏈接的過(guò)程我一直在罵娘，為啥要寫(xiě)這么多。。。插鏈接就能累死）

關(guān)于$乾景園林(SH603778)$整個(gè)事件推進(jìn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，還有一些朋友不是很清楚，我來(lái)簡(jiǎn)單聊聊，這個(gè)并購(gòu)是一攬子交易，但幾個(gè)事件是比較獨(dú)立的，我們可以一點(diǎn)一點(diǎn)分開(kāi)看哈（敲黑板，復(fù)習(xí)重點(diǎn)內(nèi)容了）

整個(gè)交易分三個(gè)部分

所以這里是整個(gè)交易的三步流程，不是一攬子工程，這里這么操作的核心原因還是審批流程比較短，也算是公司兩次失敗搞明白的經(jīng)驗(yàn)，另外因?yàn)閲?guó)晟幾個(gè)資產(chǎn)的業(yè)務(wù)目前都還沒(méi)產(chǎn)生收入利潤(rùn)，所以只要走普通的收購(gòu)流程就行，不需要走重大資產(chǎn)重組，審批會(huì)快很多。（重大資產(chǎn)重組起碼半年的周期，可以參考祁連山的重組事件這些，當(dāng)然增發(fā)周期可能也在半年以上）

所以我們可以關(guān)注的是，到底哪些時(shí)間節(jié)點(diǎn)對(duì)當(dāng)前的乾景園林來(lái)說(shuō)更重要。

首先是股份轉(zhuǎn)讓?zhuān)胬锾崃撕弦?guī)性審查這個(gè)事項(xiàng)，在合規(guī)性審查通過(guò)后15個(gè)交易日內(nèi)完成過(guò)戶，所以需要考慮的是這個(gè)合規(guī)性審查時(shí)間是多長(zhǎng)，這個(gè)找朋友確認(rèn)了一下，應(yīng)該是最后一次回復(fù)函提交（2022年11月24日）后30個(gè)交易日內(nèi)，快的15個(gè)交易日。所以最遲在23年1月6日，最快年底就完成了，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完畢后，國(guó)晟入主這件事就非常確定了，即便定增不過(guò)，他們也會(huì)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入確認(rèn)控制權(quán)（這甚至讓一些同學(xué)產(chǎn)生了他定增不批更好的想法）。

那么第二件事是資產(chǎn)收購(gòu)，這個(gè)因?yàn)椴簧婕爸卮筚Y產(chǎn)重組，所以也比較簡(jiǎn)單，可以看到協(xié)議里描述的非常清晰，股東大會(huì)審議通過(guò)起30日內(nèi)，也就是最遲不超過(guò)23年1月4日或者23年1月5日（跟合規(guī)性審查的最后時(shí)間很接近）。

然后定增這事兒，按著半年的預(yù)期來(lái)就行，所以其實(shí)可以理解為，最遲在23年1月6日之后，公司就已經(jīng)完成了1GW電池+2GW組件業(yè)務(wù)的注入，其中1GW組件已經(jīng)投產(chǎn)，1GW電池6月前會(huì)先投500MW，8月再滿產(chǎn)500MW，國(guó)晟團(tuán)隊(duì)已經(jīng)開(kāi)始在基于乾景園林的主體在做經(jīng)營(yíng)，所以至少這個(gè)時(shí)間窗口看，個(gè)人覺(jué)得監(jiān)管不一定能阻止公司估值的兌現(xiàn)了，因?yàn)樵趪?guó)晟初步完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，整個(gè)交易的可信度大幅提升，一些受限買(mǎi)入的機(jī)構(gòu)也可以開(kāi)始建倉(cāng)了，估值會(huì)很快修復(fù)到合理價(jià)位上，至少?gòu)耐懂a(chǎn)進(jìn)度上看，乾景園林都是快于$寶馨科技(SZ002514)$$金剛光伏(SZ300093)$的，估值上不說(shuō)對(duì)標(biāo)，打個(gè)小折離當(dāng)前也有很大的空間。

補(bǔ)一個(gè)進(jìn)度

個(gè)人準(zhǔn)備接下來(lái)所有由監(jiān)管延長(zhǎng)帶來(lái)的大跌都考慮適當(dāng)買(mǎi)入（可惜監(jiān)管期限制交易，加上發(fā)燒中，上周地板沒(méi)掃到多少貨，拍斷大腿，錯(cuò)失好多便宜籌碼）。

關(guān)鍵詞： 乾景園林 資產(chǎn)重組 股權(quán)轉(zhuǎn)讓