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近日券商板塊利好消息頻發。

【資料圖】

首先，基金投顧業務迎來重要里程碑！6月9日，證監會就《公開募集證券投資基金投資顧問業務管理規定（征求意見稿）》公開征求意見，旨在推動基金投資顧問業務轉常規，沿用試點期間對“投資”的規范和限制，強化對“顧問”的引導和監管，并針對新問題新情況補齊短板。

市場分析人士指出，《規定》有助于進一步推動權益類基金高質量發展，優化資本市場資金結構，改善投資者回報、服務居民財富管理需求，帶動行業財富管理轉型，擴大包括券商、基金公司在內的專業買方中介力量，發展前景廣闊。

與此同時，牌照機構的先發優勢進一步鞏固。數據顯示，目前獲批基金投顧試點的60家機構中，銀行僅3家（招行、平安、工行），而券商有29家、基金公司有25家、獨立銷售機構有3家。

此外,在服務資產規模方面，券商也占據顯著優勢。開源證券截至5月30日的統計數據顯示，券商基金投顧AUM已超千億規模。其中以中信證券、國聯證券、華泰證券、東方證券、中金財富、中信建投、國信證券、中國銀河等8家券商為統計樣本，得出其基金投顧規模合計為1079億元。而據證監會消息，截至3月底，60家試點機構的基金投顧服務資產總規模僅1464億元。

財通證券表示，當前財富管理正處于從“賣產品”到“賣配置”的關鍵階段，而基金投顧將成為最重要的牌照基礎，目前券商已占據先發優勢，看好其后續銷售市場份額進一步增大。

海通證券表示，國內證券行業傭金率不斷下降的背景下，基金投顧業務可以為券商零售業務帶來可觀的規模增量和收入，且考慮到基金投顧業務規模的增長可以間接推動基金產品的豐富度和數量，這也會帶動券商其他業務產生增量收入。

其次，6月9日中國證券金融股份有限公司宣布中證金融市場化轉融資業務試點轉常規，自6月13日起施行。

市場化轉融資業務由中證金融推出，為證券公司融資融券業務提供配套性資金支持，采取靈活期限、競價費率交易方式，證券公司可以自主選擇期限，自行申報費率，轉融資交易通過競價方式完成。

試點轉常規后，匹配規則、費率調整、保證金管理、清算交收等交易機制和配套安排，均與試點期間保持一致。市場化轉融資成交費率緊貼市場利率，并持續略低于證券公司同期短期融資券和一年內公司債發行利率，提高了證券公司資金管理便利性，有助于降低證券公司融資成本。為券商業績帶來直接利好。

第三，6月9日晚間，中國證券業協會發布消息稱，正式印發《證券公司網絡和信息安全三年提升計劃（2023-2025）》，明確了六大類31項主要任務。旨在加強對證券行業網絡和信息安全提升工作的督導，構建良好的證券科技生態。

市場分析人士指出，證券IT行業當前整體受益金融信創政策強催化，近年連續以遠超行業營收的增速增長，本次政策對行業結構性IT投入，特別是收入高基數的龍頭券商有明顯的推動作用。

華泰證券表示，伴隨大財富管理、機構業務及國際化深耕布局，金融科技優化經營效率，未來券商ROE有望上行并推動估值中樞上移，看好市場低位修復下的券商板塊左側配置機遇。

財通證券表示，近年來券商多項業務進行改革，行業利好政策帶動的業務改革以及創新業務也有望支撐板塊ROE抬升。如傳統經紀業務加速轉型財富管理，投行業務在全面注冊制改革下向綜合化、專業化發展，資管業務方面結構不斷優化、積極進行主動管理轉型等。

值得注意的是，當前券商板塊估值仍處于歷史相對低點，數據顯示，截至6月9日，中證全指證券公司指數最新市凈率PB（LF）僅1.27倍，位于近10年7.59%分位點，較估值中樞1.79倍有超40%的修復空間，估值修復空間廣闊。

資金穩步布局態勢不改，上周（6.5-6.9）5個交易日券商ETF（512000）再獲資金持續凈流入合計達5.26億元，拉長時間看，券商ETF（512000）近20日有16日獲資金增倉，累計達19.35億元。

資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是一只集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。根據基金管理人的評估，券商ETF風險等級為R3-中風險。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金過往業績并不預示其未來表現！基金投資需謹慎。$券商ETF(SH512000)$$中國銀河(SH601881)$$中信證券(SH600030)$

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