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管理層還是很有誠(chéng)意的，推出的方案基本上充分采納了小股東的述求，點(diǎn)贊。大家可能會(huì)噴：

一、咋眼一看，增發(fā)價(jià)格7.19，是A股市價(jià)的八折，令人眉頭一緊。但是仔細(xì)一看，

(相關(guān)資料圖)

上市公司和交易對(duì)方同意以標(biāo)的公司截止2022年12月31日合并凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)推進(jìn)本次重組的資產(chǎn)評(píng)估工作。

從這里大家是否能明白為什么增發(fā)價(jià)取7.19？7.19是上市公司的每股凈資產(chǎn)。管理層潛臺(tái)詞大概是小股東述求的對(duì)等原可以按同PB，凈資產(chǎn)買(mǎi)，凈資產(chǎn)賣(mài)也說(shuō)得過(guò)去，這個(gè)方案對(duì)大股東更有利，小股東也服氣沒(méi)話說(shuō)。

二、配套資金極大可能不需要。原因是，增發(fā)了85%資金，剩下的15%資金上市公司完全能解決，上市公司賬上有30多億，解決個(gè)5個(gè)億8個(gè)億毫無(wú)壓力。關(guān)鍵的是，如果增發(fā)完成后，大股東已經(jīng)獲得完全控股權(quán)，繼續(xù)對(duì)35個(gè)其他投資者按7.19元發(fā)行股票，直接同時(shí)損害大股東自己的利益，攤薄大股東權(quán)益，典型的一起死。

三，測(cè)算結(jié)果

發(fā)行前

增發(fā)后（按26億收購(gòu)價(jià)）

考慮到7.19除權(quán)后是6.64，估計(jì)方案實(shí)施已經(jīng)除權(quán)了，按6.64元增發(fā)3.33億股募集22億，現(xiàn)金3.9億收購(gòu)，估計(jì)六武23年利潤(rùn)2.5億，考慮3.9億的資金利息0.1億，實(shí)際增加利潤(rùn)2.4億。收購(gòu)后上市公司23年利潤(rùn)從18.7億上升到21億。總股本從16.6億提升到20億，大股東絕對(duì)控股50%以上。

每股利潤(rùn)從1.13元變?yōu)?.06元，攤薄6%，23年分紅從0.68上升到0.74元，上升10%。

如果按評(píng)估價(jià)30億來(lái)算，

利潤(rùn)攤薄到1.03元，分紅提升到0.72元，提升7%。提升皖通估值7%左右。

如果評(píng)估價(jià)40億，不用算，直接投反對(duì)票。

最后，方案里還考慮了業(yè)績(jī)承諾和減值承諾，這些都是很有誠(chéng)意的。相信最后評(píng)估結(jié)果一定會(huì)公允公正，大家拭目以待。

關(guān)鍵詞：