歷經大起大落，方知均衡的奧義
2022-12-07 22:36:16 來源：雪球網 小 中
(資料圖片僅供參考)
在賽道論盛行、風格極致化的當下，傳統的均衡風格成為少數派，檸檬君卻一直堅持著，就像當初指數基金盛行的時候反倒更堅定地選擇了主動基金一樣。為什么要如此青睞均衡呢？因為見識過大起大落，方知均衡的奧義。
均衡的價值
隨著投資年限增加，見識是越來越多的。見多了市場的大起大落，最深刻的感受就是均衡對于平穩心態的幫助。
身處市場之中，除了盈虧，也會忍不住去比較相對的優劣。賺錢是很開心，但是比人家賺少了就不開心了；比人家虧得少似乎值得驕傲，但是虧錢了就會不開心！人性就是如此，想要看得云淡風輕并不容易。而一旦不淡定了，可能就會有各種亂操作，反倒使得收益更加不理想。
而均衡的風格，可以使得偏離程度并不大，大幅減少了這種比較帶來的煩惱。波動可以承受，也更拿得住手里的基金，避免追漲殺跌。
中庸不是平庸，平衡也不意味著平淡。
數據來源：wind，與中證偏股型基金指數（代碼：930950）相比，下同
如果拿國富策略回報的業績跟同類基金相比，我們可以取中證偏股型基金指數，這個指數反映了全市場合同約定股票投資范圍下限在60%以上的基金的表現。自2019Q3采取“主動管理指數增強策略”以來，國富策略回報13個季度中有9個季度跑贏同類基金平均水平，勝率是70%，也就是7成的時間跑的比同行好。
由于合同約定的股票倉位上限是80%，王曉寧一般都是不擇時，將倉位保持在貼近上限的水平，而可轉債投資，可以作為一個補充。
市場波動較大，擇時好難。既然市場的長期回報不低，那就不如穩定超越市場，反正資產保值增值又不是暴富，投資就是一件長期的事兒，而這正是均衡的奧義。
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