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最近單位效益不行，我不幸失業(yè)，忙完離職的事情之后發(fā)現(xiàn)北交所又是一口氣來了8只新股。最近大盤行情起來，北交所反而萎靡不振，和A股有點(diǎn)反向聯(lián)動(dòng)的意思。而且在這個(gè)時(shí)候發(fā)行速度還飛快，新股分析都來不及，加上破發(fā)頻繁，投資者的意見都很大。

(資料圖片僅供參考)

總之最近北交所行情不佳，類似前一段的大盤，持續(xù)關(guān)注吧，下面繼續(xù)對(duì)新股一起對(duì)比分析，雖然好幾只已經(jīng)過了申購日期，還是正常做分析，如無意外，單位都是萬元萬股。

北交所不相信高價(jià)股，所以低發(fā)行價(jià)有優(yōu)勢(shì)，我們可以按照6元為佳，10元以上慎重作為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。那么遠(yuǎn)航和基康有優(yōu)勢(shì)。

此外目前北交所最大問題在于流動(dòng)性不足，成交量太小，因此新股流通市值變得很關(guān)鍵。這里面國(guó)航遠(yuǎn)洋30億總市值和10億流通市值是個(gè)奇葩，在北交所體量太大。漢維科技、豐安、春光和基康的流通市值勉強(qiáng)還可以。

戰(zhàn)略配售名單來看，康普化學(xué)集齊了全豪華陣容，公募、私募（力量投資較有名）、券商、員工持股都有；基康儀器8家，其中思考投資也是專門做新三板投資的私募。

從保薦券商看，綠色的幾家算是大券商。

收入和凈利潤(rùn)規(guī)模可以反映出公司體量，毛利率和凈利率可以真實(shí)反映公司產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。毛利率和凈利率之間的差價(jià)，一般就是銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用去吃掉。一般藥企和消費(fèi)品都會(huì)出現(xiàn)毛利率高，凈利率低的特點(diǎn)。

遠(yuǎn)洋的體量一看就是巨無霸，一枝獨(dú)秀，還可以看到春光藥裝的規(guī)模成長(zhǎng)的很快，屬于小而美類型。

這批新股里面，三年平均凈利率還可以的是康普化學(xué)、豐安股份和基康。

從凈利潤(rùn)復(fù)合增速看，康普化學(xué)和春光最好，基康、奔朗新材都不錯(cuò)。需要注意康比特的復(fù)合增速不高，但是近兩年增速還可以。然后奔朗新材很可惜在2022年反而出現(xiàn)各種增速下滑，進(jìn)一步惡化市盈率。

春光的增速高的有點(diǎn)嚇人，打開招股書，從下圖就可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)找到從藥品灌裝設(shè)備向乳制品罐裝設(shè)備的支付密碼，類似之前哪個(gè)四川筋膜槍企業(yè)一夜暴富。

不管說打新如何，春光藥裝總算找到爆發(fā)的行業(yè)，不錯(cuò)。

同樣數(shù)據(jù)奇怪的還有奔朗新材下滑如此嚴(yán)重，再去招股書看，發(fā)現(xiàn)奔朗位于佛山，我國(guó)的衛(wèi)浴產(chǎn)業(yè)大部分集中在佛山，奔朗新材產(chǎn)品主要應(yīng)用于陶瓷的切割，說白了就是地產(chǎn)下游產(chǎn)業(yè)鏈衛(wèi)浴產(chǎn)品的切割，所以銷量受到地產(chǎn)崩盤的影響也很明顯。

雖然企業(yè)也在尋求精密儀器切割的產(chǎn)品路徑，但是從占比以及毛利率水平來看，精密儀器切割都暫時(shí)無法成為拳頭產(chǎn)品，因此目前還是認(rèn)為奔朗新材料是做衛(wèi)浴陶瓷切割的。雖然可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，但是打新來說不是好標(biāo)的。

這里面有幾個(gè)比較維度：

第一是自己的滾動(dòng)市盈率，16倍以下安全，23倍之上危險(xiǎn)；

第二是滾動(dòng)市盈率和可比公司的比較，北交所4折安全，打折越多越好，打折越少越危險(xiǎn)

這一批看下來，確實(shí)只有康普化學(xué)和基康儀器最為優(yōu)質(zhì)，其次看春光基本面可以，漢維則是體量很小，只能說安全好護(hù)盤，綠鞋但凡用一些也不會(huì)破發(fā)，其他幾只看頭不大。

建議優(yōu)先康普，配上基康，如果再激進(jìn)一些，也可以配上一點(diǎn)春光。

#$基康儀器(NQ830879)$$康普化學(xué)(NQ834033)$$春光藥裝(NQ838810)$

關(guān)鍵詞： 流通市值 精密儀器 公司產(chǎn)品