天天精選！國內“板式家具設備”生產商/雙龍頭/弘亞數控/南興股份
2022-12-06 20:14:22 來源：雪球網 小 中
1、總需求怎么樣？
(資料圖片僅供參考)
話分兩頭，隸屬房地產產業鏈，這玩意既然是設備，耐久性還是有的，從這兩方面來看不樂觀！高增長是意外！
可是呢，新房、舊房，精裝修趨勢下，板式家具還是需求很大的，還有會不會國產替代，甚至走出國門呢？
***預期行業未來3～5年維持5%增速。
2、供給端競爭性及低位怎么樣？
國內雙龍頭，弘亞數控領先；國際上德國豪邁
3、K線、PB、PE來看，底部特征明顯：
Price12.5元/PB2.5/PE11
4、基本面財務數據：
（1）ROE2022Q3較差，但依然是高水平，而且高于隔壁
（2）營收負增長，隔壁0增長，規模＜隔壁
（3）收益質量：經營活動凈現金流對比凈利潤：基本相當。
隔壁較差：
6、股利政策及企業發展階段
每股紅利/每股收益=0.37/1.72=20%
每股紅利/股價=2.66%
依次判斷，企業分紅比例較低，營運資金需求、支不支持需求較大，企業處于“成長期”，因此，5%增長率不難達到。
7、Price值不值PB2.5、PE12.28
年化ROE數據簡單算數計算“÷三×四”
15.92%/3*4=21.22%
PR=12.28/21.22=0.58，也不錯
ROE/PB=21.22%/2.5=8.5：妥妥的倍于無風險報酬率！
8、未來基本面對比現在會如何？
ROE歸因，為什么會下降？
毛利下降：
毛利為什么下降？可能是單價降了，也可能是成本高了！需要仔細閱讀年度報告。
人工費、材料成本增速大于營收增速！
未來預判：毛利率繼續下降、營收負增長可能性不大！故：不會差于現在！
$南興股份(SZ002757)$ $弘亞數控(SZ002833)$ #價值投資# #周期# #可轉債# @勤勞的超超啊 @陸沖河 @ericwarn丁寧 @高山石 @雪球創作者中心
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