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$游戲ETF(SH516010)$$游戲滬港深ETF(SH517500)$

今天游戲板塊再次引領市場，掌趣科技19.92%漲停，冰川網絡漲超10%，三七互娛、電魂網絡等多股漲停。港股游戲板塊同步跟漲，嗶哩嗶哩-W漲超6%、心動公司漲超4%、網龍漲2.4%。游戲ETF(516010)、游戲滬港深ETF（517500）分別收漲6.45%和5.77%，在版號常態化發行和AI給行業降本增效的加持下游戲ETF(516010)今年以來漲幅已超100%。

(資料圖)

行業動態來看，國內市場方面，上周大陸市場手游下載量環比上升，凈收入環比下降，港澳臺市場手游下載量環比下降，凈收入環比上升；主要海外市場方面，美國、日本、韓國、東南亞市場手游下載量、凈收入環比上升。

據中信建投統計，主要游戲公司的核心產品表現來看，騰訊大陸市場iOS端：上周下載量環比有所下降、凈收入環比下降。核心游戲上周表現方面，《王者榮耀》國內iOS端下載量環比下降，凈收入環比下降；《和平精英》國內iOS端下載量環比有所下降，凈收入環比有所下降；《英雄聯盟手游》上周國內iOS端下載量環比有所上升、凈收入環比有所上升；《穿越火線》上周國內iOS端下載量環比上升，凈收入環比均有所上升；《黎明覺醒·生機》上周國內iOS端下載量環比有所下降，凈收入環比有所下降。

騰訊出海市場iOS+Google Play端：上周下載量環比下降，凈收入環比有所上升。核心游戲《王者榮耀》海外下載量環比下降，凈收入均環比下降；《和平精英》上周海外下載量和凈收入均環比上升。

網易大陸市場iOS端：上周下載量環比下降，凈收入環比有所上升。上周核心游戲《蛋仔派對》國內iOS下載量環比下降，凈收入環比下降；《我的世界》上周國內iOS下載量環比下降、凈收入環比上升；《光·遇》國內iOS下載量環比上升，凈收入環比上升。

網易出海市場iOS+Google Play端：上周下載量環比有所上升，凈收入環比有所上升。上周核心游戲《明日之后》下載量環比下降，凈收入環比上升；《Lost Light》上周下載量環比下降，凈收入環比上升。

業績層面版號發放意味著游戲公司商業化增量，一些重點游戲將顯著優化游戲公司的EPS，另外產品線豐富意味著中期業績中樞的抬升，一些優質標的中長期業績存在較大提升空間。2022年游戲公司業績整體呈現低基數，當前老產品環比數據總體保持穩定，2023年各大公司均有重點產品整裝待發，如《黎明覺醒》（騰訊）、《逆水寒手游》（網易）、《M68》（吉比特）、《WTB》（三七互娛）、《鈴蘭之劍》（心動公司）等，行業EPS將迎來修復。

常態化版號發行情況下，游戲行業的供給重新恢復，有望驅動行業恢復健康發展態勢。另外， AIGC對于美術設計、游戲策劃、發行等環節的降本增效作用有望逐步落地；政策監管的風險也逐步緩釋。2022年11月，人民日報發文肯定電子游戲產業價值；同月，游戲工委發布報告顯示未成年人游戲沉迷問題已經得到進一步解決。

綜合來看，我們認為游戲產業周期持續向上，估值仍處于較低分位數，未來業績逐步兌現，疊加AIGC降本增效催化，有望延續較好發展態勢，對于游戲板塊感興趣的小伙伴可以持續關注游戲ETF（516010）和游戲滬港深ETF（517500）投資機會。

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。

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