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據(jù)長輩說，我們家祖上也闊過，良田千畝、牲畜千頭。但是自從祖上迷上賭博之后，家境就一天不如一天了了。等到我爺爺?shù)?0歲左右時，他的爸爸在最后一次賭局上輸?shù)袅俗詈笠稽c財產(chǎn)之后，一根繩子把自己吊死了。從此之后，我爺爺就淪為乞丐、要飯為生，直到解放后又重新分到田地，靠務(wù)農(nóng)為生。所以，從我爺爺輩起，我們家一直是不準賭博的。從我小時記事起，我?guī)缀跛械耐瑢W家都會有搓麻、打牌的習慣，唯獨我們家是沒有的?，F(xiàn)在想想，其實受益匪淺。

張繼科一度是國內(nèi)商業(yè)價值最高的運動員之一。根據(jù)《體壇周報》的報道，張繼科2016年的收入高達6000萬元，高居體壇第二。但是收入這么高的他，卻因為賭博，要靠女朋友的私密視頻來抵賭債，恐怕是所有人都沒有想到的。其實，張繼科這個金額在有些大佬面前不值一提，2017年，有傳言稱金立集團劉立榮在塞班島賭輸超過100億元，劉立榮本人承認的金額為“十幾億”。但是第二年，曾經(jīng)年營收數(shù)百億的金立集團便宣告破產(chǎn)。香港電影中經(jīng)常出現(xiàn)小人物出身，通過賭博賺了大把鈔票的“賭神”、“賭圣”，但現(xiàn)實生活中真正的賭王是開賭場的何鴻燊。

(資料圖片)

寫到這里，不由得感慨。幾乎所有的人，窮極一生都在尋找不勞而獲的方法，在中國有相當大一部分人把希望寄托在“賭一把”。即使現(xiàn)實一次次擊碎他們的夢想，他們也只是歸咎于“運氣不好”，而從來沒想過賭博只是一個0和游戲，根本就不會創(chuàng)造出多的財富。在A股市場上，其實也有很多賭徒，他們表面上做的是投資，但從來不看公司的財報、不關(guān)心公司的業(yè)績，甚至都不知道對公司的主營業(yè)務(wù)是什么都不知道，只要因為一個概念、一則小道消息就買入賣出，對于他們來說股市只不過是合法賭場，股票只不過是賭場的籌碼。

所以，怎么投資才不是賭博呢？我們之前在很多文章說過股票投資無非是賺三種錢：一種是賺央行放水的錢，一種是賺別人的錢，一種是賺企業(yè)盈利的錢。

賺央行放水的錢就是靠印鈔，比如2020年各國政府為了應對疫情放出天量貨幣，股市應聲大漲。這種漲法，其實是持有資產(chǎn)的人賺走了持有現(xiàn)金的人錢，因為資產(chǎn)漲價了，而現(xiàn)金貶值了。

賺別人的錢就是“擊鼓傳花”，誰在后面接盤誰買單。比如，最近傳聞某個公司拿到8臺阿斯麥先進制程的光刻機，股價馬上連續(xù)上漲。但是，過些日子大家發(fā)現(xiàn)這個故事是假的，股票又跌回來了。那么高位接盤的這個人就虧了，而他虧的錢被套現(xiàn)的人拿走了。

最后一種是賺企業(yè)的錢。比如茅臺從2001年上市以來，累計漲幅高達280.18倍，但是同期的凈利潤增長了249.86倍，也就是說公司股價主要因為盈利增長而推動的。

我個人覺得，賺央行的錢和賺企業(yè)成長的錢都是屬于投資，想低價買進股票過兩天高價賣給別人、賺別人的錢，這種方式其實就是賭博。所以，我覺得吳敬璉說中國股市是一個賭場是不對的。而是仁者見它覺得仁，智者見它覺得智，賭徒見到股市覺得是賭場。中國股市想賺快手的人太多了，所以股市對于這些人是和賭場一樣的籌碼游戲，聰明人賺的錢必定對應著傻子賠錢。再加上各種交易費用，這是一個負和游戲。這也就是為什么多數(shù)人在股市總是虧錢的原因。

其實拉長時間來看，央行有放水的時候，也有收水的時候。真正能在股市賺錢只有一種可能，就是茅臺這種企業(yè)通過經(jīng)營給投資者帶來的回報。對此，巴菲特曾有過一段非常經(jīng)典的描述：“從長期來看股民整體是不會從股市中賺到1分錢的，除非這一分錢是企業(yè)通過經(jīng)營賺來的。”

所以，如果預測大勢，可以著重關(guān)注一下貨幣和財政政策。但是真正要從賭博游戲中走出來，一定要關(guān)注上市公司長期的業(yè)績變化。根據(jù)招商證券最新研報，一季報業(yè)績較好的領(lǐng)域預計集中在三個板塊：1、景氣度較高的新能源 (太陽能風電、電力、電子及自動化) 及部分機械領(lǐng)域如光伏設(shè)備、刀具、機床；2、部分消費及醫(yī)藥，如白酒、啤酒、中藥、化學制藥、原料藥等；3、施工及漲價相關(guān)的水泥、貴金屬、火電等，以及經(jīng)營向好的證券等板塊。

如果結(jié)合中觀景氣和行業(yè)周期，最值得看好的是周期拐點向上疊加出口受益的機械、電子，低基數(shù)修復的交通運輸、輕工制造、消費者服務(wù)，景氣度較高、業(yè)績釋放的通信、計算機、電力設(shè)備及新能源等領(lǐng)域。

如果結(jié)合估值來看，PEG<1集中在電子、計算機、建筑、建材、機械電力設(shè)備及新能源等，即處在下圖45°線以下的行業(yè)更值得看好：

所以，你是一個看企業(yè)業(yè)績的投資者，還是一個想低價買了 高價賣給別人的賭徒呢？

最后寫一個熱點，最新消息顯示主板注冊制首批企業(yè)上市交易的各項準備工作已基本就緒，上市時機已經(jīng)成熟，將于4月10日（今天）舉行首批企業(yè)上市儀式。

其實，老有人問注冊是利好還是利空？我舉個不太恰當?shù)睦樱杭偃缥覀兺顿Y者是要找女朋友的單身GG，上市公司就好比找找男朋友的MM。以后MM（上市公司）進相親市場再也不需要證監(jiān)會審核了，可以隨便進。你說這對單身GG（投資者）是利好還是利空？是不是感覺是利好？那對已經(jīng)進了相親市場的MM來說，是利好還是利空呢？是不是感覺是利空？接下來重點來了，假如新進來的MM都特別丑，一個比一個丑呢？你覺得是利好GG，還是利好之前已上市的MM？

所以，我覺得注冊制對股市的影響是這樣的。1、拉長時間來看，注冊制對投資者是利好的，因為雖然有丑MM進來，但是總也會有漂亮MM不斷進來，投資的選擇更多了，找到漂亮MM的機會變多了；2、新來的MM太多了，對現(xiàn)在已經(jīng)上市的資質(zhì)一般公司其實是有沖擊的，畢竟投資者的數(shù)量是有限的，上市公司的數(shù)量太多是會影響到整體供求關(guān)系的，資質(zhì)差的公司估值可能會降低。３、如果一股腦進來了太多丑MM（垃圾公司），大家突然發(fā)現(xiàn)以前自己看不上的那些已上市公司其實還是蠻好的，說不定估值又會回升。因為不怕不識貨，就怕貨比貨，大家發(fā)現(xiàn)新上市的公司不靠譜，不如擁抱龍頭股。

現(xiàn)在你明白注冊制利好誰，利空誰了嗎？

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