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觀察：雙五估值法看中國平安的潮起潮落，測平安中國的未來股價

2023-04-17 10:33:14 來源：雪球網小 中

【資料圖】

上雪球兩年來，看潮起潮落，看人生百態；

前幾年股市波動大，有很多大V被一群人追著罵街，但是經過仔細觀察和分析，我還是認為對于大V，尤其是專注于某個行業的大V，都還是有些水平的（比如保險課代表@明大教主地產課代表@朱酒等等），雖然猜測股價不一定每次都準，但我們依然應該保持足夠的尊重，去多接觸多互動，逐步建立自己的分析體系。

下午看到了@分紅為王轉發的@唐朝的雙五估值法，大意是以5年為期，以5年后股息率4%作為對比基準（所謂合理估值），以合理估值的50%（5折）定義為理想買點。現價與理想買點比較，低則劃算。（詳情請參閱用雙五看股份行）

一，看現價：最近一個月，中國平安似乎被一股神秘的力量托住，44塊死活再也下不去。結合近期坊間分析和機構分析對平安今年營運利潤的一致性預期+7%（好吧，其實我自己也認為7%是最大可能的，詳見一個月前寫的文章老瓶裝新酒，用狐貍家市值之錨為23年的中國平安估值）我們來拿雙五估值法測算一下：2.52??1.07^5?0.04?2 = 44.18再來看實際發生了什么，如下圖只差了五毛有沒有，才1%的偏差

二，看極度恐慌的去年十月去年十月底發生了什么大家應該都還記得，上海，北京，廣州，深圳，都發生了一些令人遺憾的事情，總之那時候大家對平安的看法就是，前路不明，新增保費入水已不足出水，就算內部降本增效，能維持營運利潤就不錯了，談增長已成奢望。那么沒有增長的平安，用雙五估值法來看就是2.52??1?0.04?2 = 31.5，當時A股最低跌到36，港股最低跌到30港幣折合27塊，容我抬個杠，做個AH平均算法，正好31.5三，看中期年報業績說明會已經是三月中了，老馬和小陳兩個人基本上給出了23年及以后10%+營運利潤增長的業績指引（具體請自行看業績說明會視頻，平安官網上有的），現在一季報都沒出，市場將信將疑（市場預測7%，前文也是按照這個），當然，這次我選擇相信管理層。我們再來用雙五法估值看看2.52??1.1^ 5?0.04?2 = 50.7，

如果到半年報/三季報的時候看基本達到這個10%的承諾，那么用一句曾經時髦的話來說，請珍惜50以下的平安，因為雙五估值法算的是極佳的買入點，是只低不高的那種。

四，暢想未來我一直認為，在24年底經濟逐步回暖，平安的養老業務打開未來，社區網格保住續期，個險隊伍恢復擴張的時候，R15俱樂部應該有優秀的平安一席之地，到那時就真的要喊珍惜六十以下的平安了。2.52??1.15^ 5?0.04?2 = 63.4 #中國平安2022年歸母營運利潤1483億元##雪球星計劃#那么，既然錯過了去年十月底的午夜最低買點，那么現在正是天蒙蒙亮時，不正是右側最好的買點嘛？

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