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世界速訊：當板塊火熱的時候，我們該注意什么？

2023-04-07 17:13:30 來源：雪球網小 中

4月第一周結束，大盤指數在慢慢變好。最近市場ChatGPT概念、AI板塊火熱，3月中旬以來結構性行情明顯，這種時候也是對投資紀律性的一場考試。TMT板塊一路“狂飆”,布局者每天盯盤，期待著賣在高點；旁觀者蠢蠢欲動，糾結是否要追漲布局。

后市TMT板塊行情如何演繹，短期很難能有定論。但是我們團隊的一個共識是，如果你在一個板塊非常火熱的時候關注，想要參與布局，其實已經落后了，真正擅長的人應該是提前布局。

當前市場，從基本面來看，確實是在逐漸向好的。但是從市場的上漲來看，如果一個板塊上漲過快，那么肯定是會把估值提得很高，其相應的安全邊際就變得薄弱了。其次，市場資金有很多短期的炒作和非理性，尤其是當下來看，目前市場換手率也比較高，那這種情況下，板塊的安全性對我們來說就相對較低的。因此，對于當前火熱上漲的部分板塊，我們建議既要做好客觀的分析，也要注意防范風險。

(資料圖片)

對于接下來的市場，像金融領域和具有高股息的穩定風格板塊，我們覺得是有機會的，金融板塊估值處于歷史低位水平，持續消化各種利空，且可能受益于國企、央企改革；穩定風格中高股息的板塊也仍然具有吸引力，目前的估值較低，抗波動性較強。

還有最近的話可以看到成長股內部的分化比較明顯，一些高端制造、新能源，以及一些這次沒有漲起來，但具有業績、估值保護的行業板塊，可能也有一些挖掘的機會。

其實，我們投顧的風格是不太關注這些短期的市場變化的，也不會過多地去追逐熱點的，我希望我的持有人們也不用太關心。我們核心任務還是選好基金，基金經理會做好研究工作，挖掘市場機會，我們會通過調研基金經理來做好我們的組合配置。從當前興動信號來看，目前股市整體還是不算太貴的，相對債券具有吸引力，所以我們覺得還是可以保持相對的樂觀的。我們組合還是希望通過均衡配置的方式，保持對基準的跟蹤，力爭以較低的跟蹤誤差，獲取一定超額業績。

注：“興動信號”數值參考中證800指數FED歷史百分位指標進行測算。FED歷史百分位越高，代表股票類資產相對債券類資產投資性價比更高。中證800指數FED=1/中證800指數市盈率-十年期國債收益率，截至2023.4.6。

我們同事現在已經把“興動信號”做成了小程序，每天都會更新數值，感興趣的朋友也可以關注一下~

周末快樂！準備回家帶娃去了~

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風險提示：投顧非保本，不保證收益。觀點僅代表個人，不代表公司，不作為投資建議，且具有時效性，僅供參考。

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