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1、營業(yè)收入兩位數(shù)增長，這個(gè)不錯(cuò)。凈利潤減少1/3，跟蹤多年，大概率是周期性，這個(gè)只要看看管理層怎么說就行了。

2、分紅50億，分紅比例30%出頭；

(相關(guān)資料圖)

3、ROE，22%，連續(xù)10年20%以上。

4、毛利率、凈利率大幅下滑，這個(gè)和利潤減少是同一個(gè)事情。

5、負(fù)債率59%，維持高位。

6、現(xiàn)金流連續(xù)5年高于凈利潤，不操心了。

這份數(shù)據(jù)，凈利潤下滑1/3，需要細(xì)看一下原因。

把財(cái)務(wù)報(bào)表翻到“合并利潤表”：

讀一下“管理層討論與分析”章節(jié)，看看管理層怎么說。

3、石化系列產(chǎn)品營業(yè)收入增13%。增長點(diǎn)。

4、精細(xì)化工系列營業(yè)收入增30%。增長點(diǎn)。

附：近10年數(shù)據(jù)圖表

萬華化學(xué)-10年數(shù)據(jù)可視化

#流浪行星2022年報(bào)掃描系列#

指標(biāo)含義：營業(yè)收入代表公司生意規(guī)模，營業(yè)收入擴(kuò)大還是萎縮至關(guān)重要，務(wù)必重視

指標(biāo)含義：分紅是股票的終極意義，是上市公司給股東的回報(bào)，分紅降低了投資者確認(rèn)上市公司凈利潤真實(shí)性的難度，分紅是散戶的守護(hù)神

指標(biāo)含義：分紅比例模糊的映射了上市公司回報(bào)股東的意愿和能力

指標(biāo)含義：ROE代表公司凈資產(chǎn)的戰(zhàn)斗力，一般來說ROE持續(xù)高位（>15%）的資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

指標(biāo)含義：利潤增速代表公司成長性，這個(gè)指標(biāo)虛虛實(shí)實(shí)，要看多年數(shù)據(jù)，規(guī)避周期的干擾

指標(biāo)含義：1-毛利率=公司賺錢的辛苦程度，如果是非周期因素導(dǎo)致的毛利率下滑，很可能是公司競爭力下降，務(wù)必搞清楚原因

指標(biāo)含義：營業(yè)收入凈利率代表公司的獲利效率

指標(biāo)含義：負(fù)債率代表公司的經(jīng)營杠桿，一般越低越好

圖表含義：現(xiàn)金流和凈利潤差不多，就放心了，如果現(xiàn)金流持續(xù)低于凈利潤，需要警惕，建議看看合并資產(chǎn)負(fù)債表，幾個(gè)應(yīng)收是不是在上升

圖表含義：凈利潤是營業(yè)收入的一部分，現(xiàn)金分紅金額是凈利潤的一部分，三者比較可以毛估估公司生意的特點(diǎn)、以及回報(bào)股東的能力及意愿

圖表含義：營收增速、利潤增速、分紅增速，步調(diào)一致比較好，如果出現(xiàn)增收不增利、增利不增收、分紅不同步增長，最好琢磨一下，弄清楚原因

圖表含義：一般來說，毛利潤和凈利潤隔了稅和費(fèi)，毛利率和凈利率越是接近，表明公司的管理效率高、業(yè)務(wù)簡明

圖表含義：一般來說，固定資產(chǎn)越低，表明公司是輕資產(chǎn)模式，自由現(xiàn)金會(huì)更好

指標(biāo)含義：總股本變動(dòng)，一般是送轉(zhuǎn)（無意義）、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債、回購造成的，觀察股本變動(dòng)，可以發(fā)現(xiàn)公司資本運(yùn)作的痕跡

指標(biāo)含義：我喜歡分紅不斷增長的公司，單列一項(xiàng)

《價(jià)值投資進(jìn)階：選股核心指標(biāo)ROE》

生成時(shí)間

2023-04-03

$萬華化學(xué)(SH600309)$

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