“價值3.0”投資人西塞爾：科技股也適合價值投資 | 巴倫專訪
2023-03-17 16:16:10 來源：雪球網 小 中
【資料圖】
巴菲特說過，價值和成長之間是不可區分的。
2014年快結束的時候，基金經理亞當·西塞爾(Adam Seessel)因業績不佳開始反思自己對價值股的執著，是不是該從一個更偏成長的角度看待投資了。當時西塞爾的投資組合充斥著代表“舊經濟”的股票，當年虧損了4%到5%，而大盤上漲了13%到14%。西塞爾錯過了進行中的“數字革命”。
后來，西塞爾開始買入科技股。如今，他的投資公司——設在紐約的Gravity Capital Management持有亞馬遜(AMZN)和Alphabet (GOOGL)等公司的股票，從市凈率或市盈率等價值投資指標來衡量，這些股票都不便宜。2022年科技股遭到拋售，這一年對Gravity Capital Management來說是艱難的一年。該公司直接管理約1億美元資產，并為約80億美元的資產提供咨詢服務。納斯達克綜合指數去年下跌了33%，西塞爾的投資組合扣除費用后下跌了21%。但在之前的兩年里，Gravity Capital Management扣除費用后的漲幅遠超20%。
西塞爾曾是一名記者，有時為《巴倫周刊》撰稿。去年，西蒙與舒斯特(Simon & Schuster)出版了西塞爾撰寫的《錢在何處：數字時代的價值投資》(Where the Money Is: value Investing in the Digital Age)一書，他在書中描述了自己向“價值3.0”投資者的轉變。西塞爾還在書中表達了對價值投資之父本杰明·格雷厄姆（價值1.0）和格雷厄姆的學生、伯克希爾-哈撒韋董事長兼CEO沃倫·巴菲特（價值2.0）的敬意。
版權聲明：
《巴倫周刊》(barronschina)原創文章，未經許可，不得轉載。英文版見2023年3月9日報道“Amazon, Alphabet, and Other Growth Stocks Appeal to This Value Investor”。
（本文內容僅供參考，投資建議不代表《巴倫周刊》傾向；市場有風險，投資須謹慎。）
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